VIVA3
1T26
Vivara Participações S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Geração de caixa operacional de R$ 92,2 milhões no 1T26, revertendo o consumo de caixa negativo de R$ 173,6 milhões registrado no 1T25 devido a uma forte otimização de estoques
- Expansão de 2,0 pontos percentuais na margem bruta consolidada, alcançando 69,8% (R$ 415,6 milhões)
- Crescimento de 13,8% na receita bruta (R$ 751,8 milhões) e de 10,9% na receita líquida (R$ 595,5 milhões)
- Desempenho sólido de faturamento em lojas físicas, somando R$ 647,9 milhões (+12,9% a/a), com SSS consolidado de 9,7%
- Forte avanço nas vendas digitais, que registraram crescimento anual de 16,2% (R$ 98 milhões)
- Redução de 23,3% na dívida líquida consolidada, com a alavancagem Dívida Líquida/EBITDA ajustado caindo de 0,5x para saudáveis 0,3x
📉 Pontos Negativos
- Lucro líquido apresentou queda de cerca de 30% (ou 27,9% na métrica ajustada) na comparação anual, somando R$ 80,8 milhões (R$ 88,2 milhões ajustado)
- EBITDA de R$ 96,7 milhões (-2,1% a/a) veio cerca de 11% abaixo do consenso de mercado, com margem EBITDA caindo 2,2 p.p. para 16,2%
- Aumento expressivo de 20,4% nas despesas com vendas, pressionando as margens operacionais devido a custos mais elevados com o novo centro de distribuição no Espírito Santo (frete disparou 85,7% a/a) e expansão física
- Despesas de marketing avançaram 39,2% devido à retomada de investimentos em campanhas de marca
- Queda de 8% no volume de vendas da Life, impactada por uma base de comparação desfavorável da linha Moments em relação ao 1T25
- Resultado financeiro líquido ficou negativo em R$ 14,98 milhões (frente a R$ 2,14 milhões negativos no 1T25), afetado pelo maior custo do CDI e taxas de novas debêntures
🎯 Consenso de Mercado
O consenso geral das corretoras para o período era de Compra (ou Outperform). Bancos como Itaú BBA, BTG Pactual, Morgan Stanley e XP mantinham classificação de compra com preços-alvo médios variando entre R$ 30,00 e R$ 38,00 por ação (preço-alvo médio de consenso em R$ 33,93)
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Dividendo
• Valor: R$ 0,6977 por ação (total de R$ 164 milhões)
• Data-Com: 19/12/2025
• Pagamento: 30/12/2025
• Observação: Não foram declarados ou provisionados dividendos ou JCP específicos correspondentes ao período do 1T26 até a data de fechamento do balanço
🔮 Projeções Anuais
• Receita Líquida Projetada (BTG Pactual): R$ 3.492 Milhões
• EBITDA Projetado (BTG Pactual): R$ 1.077 Milhão
• Lucro Líquido Projetado (BTG Pactual): R$ 695 Milhões
• Dividend Yield Projetado: 2.7% ao ano
• Orientação da Empresa: A administração trabalha com cenário de margem bruta estável para o ano de 2026 (ao redor de 69% a 69,6%) e continuidade no plano de redução de estoques
📅 Data do Próximo Balanço
05 de Agosto de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.