VALE3
3T25
Vale S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Produção de minério de ferro recorde desde 2018, atingindo 94,4 milhões de toneladas, impulsionada pelo desempenho do S11D.
- Sólida performance de custos, com queda de 4% a/a no custo all-in de minério de ferro (US$ 52,9/t) e revisões para baixo nos guidances de custo de cobre e níquel.
- EBITDA Proforma de R$ 23,7 bilhões (US$ 4,4 bilhões) superando o consenso de mercado que projetava US$ 4,1 bilhões.
- Forte geração de fluxo de caixa livre recorrente de US$ 1,6 bilhão, beneficiado também pela venda da Aliança Energia por US$ 1 bilhão.
- Lucro líquido de R$ 14,67 bilhões (US$ 2,68 bilhões), bem acima da projeção do consenso da LSEG de US$ 2,1 bilhões.
📉 Pontos Negativos
- Dívida líquida expandida no patamar de US$ 16,6 bilhões, acima do nível ótimo pretendido para que a mineradora realize dividendos extraordinários expressivos no curto prazo.
- Redução de 11% nos investimentos (Capex) totais no trimestre (US$ 1,25 bilhão), devido a menores aportes na divisão de minério de ferro após o ramp-up de Capanema.
- Queda de 22,8% na produção de pelotas na comparação anual devido a condições de mercado.
- Custos de manutenção elevados no sistema de mina e porto, mantendo o custo caixa C1 (ex-compras de terceiros) estável t/t em US$ 20,7/t.
🎯 Consenso de Mercado
Consenso de mercado da época indicava recomendação majoritária de Compra, com analistas de grandes casas de análise (como BB Investimentos e Itaú BBA) projetando preço-alvo médio em torno de R$ 68,00 por ação, destacando a atratividade de valuation.
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Dividendos e JCP (Juros sobre o Capital Próprio)
• Valor: R$ 3,581771057 por ação (sendo R$ 1,244102486 em dividendos pagos em 07/01/2026; R$ 0,768133538 em dividendos pagos em 04/03/2026; e R$ 1,569535033 em JCP pagos em 04/03/2026)
• Data-Com: 11/12/2025
• Pagamento: Dividido em duas parcelas — 07/01/2026 e 04/03/2026
🔮 Projeções Anuais
• Receita Líquida Realizada: R$ 213,60 Bilhões
• Lucro Líquido Realizado: R$ 11,81 Bilhões
• Margem EBITDA Realizada: ~42.0%
• Guidance de Investimentos (Capex): US$ 5,4 a US$ 5,7 Bilhões
📅 Data do Próximo Balanço
12 de Fevereiro de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.