USIM5
4T25
Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais S.A. - Usiminas
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Reversão do prejuízo líquido de R$ 117 milhões no 4T24 para um lucro líquido de R$ 129 milhões no 4T25
- Geração de caixa livre altamente robusta no trimestre, impulsionada de forma significativa pela liberação de capital de giro
- Forte processo de desalavancagem, alcançando posição de caixa líquido de R$ 444 milhões, correspondente a uma alavancagem de -0,22x Dívida Líquida/EBITDA
- Desempenho operacional consistente na unidade de Mineração, que reportou EBITDA de R$ 185 milhões, superando as estimativas de mercado
- Redução sequencial de custos de produção, destacando-se a queda de 4,7% no CPV/t na unidade de Siderurgia
📉 Pontos Negativos
- Receita líquida registrou queda de 5% na comparação anual, somando R$ 6,175 bilhões
- O EBITDA ajustado consolidado apresentou contração anual de 19%, totalizando R$ 417 milhões
- As margens na divisão de Siderurgia continuaram severamente pressionadas pelas importações de aço concorrente e pela queda nos preços médios
- No consolidado do ano de 2025, a companhia registrou prejuízo líquido de R$ 2,91 bilhões, impactada por baixas contábeis relevantes (impairment) no 3T25
🎯 Consenso de Mercado
Consenso misto das principais casas de análise, com predominância de recomendações Neutras ou de Manter. O BTG Pactual manteve recomendação Neutra com preço-alvo de R$ 5,00; o BB Investimentos com preço-alvo de R$ 5,70 (Neutra); a Genial recomendou Manter com preço-alvo de R$ 7,00; enquanto o Itaú BBA manteve recomendação de Compra com preço-alvo de R$ 7,00.
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Não houve declaração ou pagamento de dividendos ou JCP referentes ao exercício de 2025, em virtude do prejuízo líquido anual reportado pela companhia no período.
🔮 Projeções Anuais
• Receita Líquida Realizada (Consolidado 2025): R$ 26,3 Bilhões
• EBITDA Ajustado Realizado (Consolidado 2025): R$ 2,0 Bilhões
• Margem EBITDA Realizada (Consolidado 2025): 7,6%
• Prejuízo Líquido Realizado (Consolidado 2025): R$ 2,91 Bilhões
• Caixa Líquido (Fim de 2025): R$ 444 Milhões
📅 Data do Próximo Balanço
24/04/2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.