USIM5
2T26
Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Lucro líquido acima das expectativas do mercado.
- Recuperação consistente da operação de siderurgia, impulsionada por reajustes de preços e mix de vendas favorável.
- Aumento expressivo do EBITDA ajustado e da margem EBITDA ajustada.
- Disciplina financeira e eficiência na gestão de custos.
- Balanço extremamente sólido com caixa líquido.
- Revisão para baixo do CAPEX para 2026, demonstrando disciplina financeira.
- Ganhos operacionais com o Projeto PCI (redução de investimentos futuros).
📉 Pontos Negativos
- Perspectiva de resultado mais fraco para a unidade de mineração no 3T26 devido a fretes marítimos elevados e menores volumes.
- Cenário global de elevada complexidade, com desequilíbrios na oferta mundial de aço e volatilidade dos mercados internacionais.
- Elevado volume de importações diretas e indiretas de aço no Brasil, ampliando a pressão competitiva.
- Pressão dos custos de carvão, coque e placas.
- Fluxo de caixa livre mais fraco no trimestre.
- Piora do resultado financeiro e reconhecimento de créditos tributários no 1T26 afetaram a comparação trimestral do lucro líquido.
- Parte do desempenho positivo do EBITDA ajustado no 2T26 foi impulsionada por itens não recorrentes.
🎯 Consenso de Mercado
Compra.
Fonte: https://www.moneytimes.com.br/usiminas-usim5-lucro-surpreende-mas-analistas-veem-desafios-para-o-restante-do-ano-vtra/
💰 Calendário de Proventos
Nenhum dividendo declarado recentemente.
🔮 Projeções Anuais
• CAPEX revisado para R$ 1,2 bilhão a R$ 1,4 bilhão em 2026.
• Expectativa de resultado operacional estável na siderurgia no 3T26, excluídos efeitos extraordinários.
• Mineração deve apresentar volume menor e custo logístico ainda elevado no 3T26.
• Citi projeta crescimento modesto de 1% na demanda doméstica por aço para o ano.
• A decisão de antidumping sobre o hot-rolled (até dez/26) e a normalização dos estoques de importados são fatores importantes para o case.
Fonte: https://www.moneytimes.com.br/usiminas-usim5-lucro-surpreende-mas-analistas-veem-desafios-para-o-restante-do-ano-vtra/
📅 Data do Próximo Balanço
A definir
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