FIQE3
1T26
Unifique Telecomunicações S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Lucro Líquido de R$ 52,1 milhões no 1T26, representando um crescimento expressivo de 40,8% na comparação anual (1T25) e superando a estimativa da XP Investimentos em 10%.
- EBITDA Ajustado alcançou R$ 170,6 milhões, alta de 27,7% A/A, com ganho de eficiência refletido na margem EBITDA ajustada de 51,9% (+2,3 p.p. vs. 1T25).
- Receita operacional líquida atingiu R$ 329,0 milhões, alta de 22% na comparação anual, impulsionada fortemente por telefonia móvel e serviços de TV por assinatura/streaming.
- Segmento móvel apresentou excelente performance, totalizando 288 mil acessos ativos (+118,3% A/A), com 86% da base associada a pacotes de combos, validando a estratégia de cross-sell.
- Endividamento e estrutura de capital sob controle, com a alavancagem (Dívida Líquida/EBITDA ajustado L12M) estável e reduzida para 0,58x (frente a 0,62x no 4T25).
- Churn mensal de banda larga na fibra apresentou queda saudável, recuando de 1,58% no 1T25 para 1,49% no 1T26.
📉 Pontos Negativos
- CAPEX avançado de R$ 87,0 milhões no trimestre, alta anual de 51%, impulsionado pelo cronograma acelerado de investimento no rollout de infraestrutura móvel (5G).
- Dívida Líquida expandiu para R$ 369,8 milhões (+38,5% A/A) em decorrência do ritmo de crescimento operacional.
- Queda de 3,5% na base de acessos de banda larga fixa no estado do Rio Grande do Sul devido a revisões na estratégia de aquisição e combate à inadimplência local.
- Ambiente competitivo severo no mercado regional de banda larga FTTH no Sul do país, exigindo esforços contínuos de marketing e investimentos estruturais.
🎯 Consenso de Mercado
Compra com preço-alvo médio de R$ 6,77 (com recomendações recentes variando de Compra na XP Investimentos, com preço-alvo de R$ 7,30, a Outperform no Itaú BBA, com R$ 8,60, e recomendação Neutra no BTG Pactual, com R$ 4,30).
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Dividendo
• Valor: R$ 0,07788061
• Data-Com: 29/12/2025
• Pagamento: 16/03/2026
• Provento: Dividendo
• Valor: R$ 0,07788061
• Data-Com: 29/12/2025
• Pagamento: 16/10/2026
🔮 Projeções Anuais
• Faturamento Projetado para Operação Móvel (2026): R$ 170 milhões
• Margem EBITDA Alvo (durante fase de implementação móvel): ~50%
• Expansão de Infraestrutura: Dobrar a quantidade de sites próprios de quinta geração, projetando atingir 1.000 estações rádio base (ERBs) de 5G em 2026
• Preço-Alvo Projetado para o Fim de 2026 (Consenso XP/BBA): Entre R$ 7,30 e R$ 8,60
📅 Data do Próximo Balanço
12 de Agosto de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.