TIMS3
1T26
TIM S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Crescimento de 6,5% na Receita Líquida Total (atingindo R$ 6,806 bilhões), puxado pelo forte desempenho do segmento pós-pago (+7,5% A/A).
- Aumento de 22,8% A/A na receita do segmento fixo (TIM UltraFibra), que somou R$ 391 milhões.
- EBITDA Normalizado registrou expansão de 6,6% A/A, totalizando R$ 3,287 bilhões, com margem estável de 48,3%.
- Geração robusta de Fluxo de Caixa Operacional Livre, avançando 54% A/A para R$ 453 milhões.
- Crescimento de 16,8% A/A na métrica de EBITDA-AL menos Capex, atingindo R$ 1,2 bilhão com investimentos sob controle (+1,1% A/A).
📉 Pontos Negativos
- Lucro Líquido de R$ 821 milhões decepcionou o mercado e ficou cerca de 12,9% abaixo das estimativas da XP Investimentos, com modesta alta anual de 1,3%.
- Margem operacional perdeu fôlego devido a despesas mais elevadas com rede e inadimplência, vindo até 70 pontos-base abaixo do esperado pelo Itaú BBA.
- Forte aumento de 75% A/A nas despesas de imposto de renda e contribuição social (IR/CSLL), somando R$ 170 milhões, pressionado por menor distribuição de JCP no trimestre.
- Receita do segmento pré-pago recuou 6,5% A/A, acompanhando a perda líquida de 355 mil acessos móveis no trimestre.
🎯 Consenso de Mercado
Recomendação consensual média de Compra/Manutenção com preço-alvo variando de R$ 25,00 a R$ 27,10 (XP recomendava recomendação Neutra com alvo em R$ 26,00, enquanto a Ágora indicava Compra com alvo em R$ 27,00).
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Juros sobre Capital Próprio (JCP)
• Valor: R$ 0,163271 por ação
• Data-Com: 23/03/2026
• Pagamento: 22/04/2026
🔮 Projeções Anuais
• Crescimento da Receita de Serviços: ~5% A/A
• Crescimento do EBITDA: 6% a 8% A/A
• Investimentos (Capex Nominal): R$ 4,4 a 4,6 bilhões
• Crescimento do EBITDA-AL menos Capex: 11% a 14% A/A
• Remuneração Total Projetada aos Acionistas: R$ 5,3 a 5,5 bilhões
• Dividend Yield Projetado: ~8,0% ao ano
📅 Data do Próximo Balanço
28 de Julho de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.