TFCO4
1T26
Track & Field Co. S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Lucro líquido ajustado de R$ 41,5 milhões, um aumento de 6,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
- Receita líquida consolidada de R$ 251,2 milhões, com sólido crescimento de 18% em relação ao 1T25.
- EBITDA ajustado registrou alta de 12,6% na comparação anual, alcançando R$ 61,6 milhões, com margem de 24,5%.
- Sell-out robusto atingindo R$ 442,9 milhões (+16,4% vs. 1T25), apoiado por coleções assertivas e forte engajamento de marca.
- Desempenho expressivo das lojas revitalizadas/reformadas, que registraram crescimento de +26,4% nas receitas no trimestre.
- Expansão física com a abertura líquida de 39 lojas nos últimos 12 meses.
📉 Pontos Negativos
- Margem bruta recuou -1,2 p.p. para 59,8%, devido à maior concentração de vendas para o canal de franquias (sell-in), que carrega menor margem operacional imediata.
- Margem líquida ajustada sofreu uma leve retração de -1,8 p.p., fechando o primeiro trimestre em 16,5%.
- Resultado financeiro líquido registrou piora de 35,8% a/a, pressionado por maiores despesas de arrendamento mercantil e redução nas receitas financeiras.
- Desaceleração no crescimento do Same Store Sales (SSS) consolidado para 12,1% (em comparação com o crescimento expressivo de 24,8% observado no 1T25).
🎯 Consenso de Mercado
Consenso médio de Compra/Compra Forte (6 analistas ativos), com preço-alvo médio de R$ 19,50 para o fim de 2026. BTG Pactual manteve recomendação de Compra com preço-alvo de R$ 19,00; Banco Safra reiterou Outperform com preço-alvo de R$ 20,50; enquanto a XP Investimentos manteve recomendação Neutra com preço-alvo de R$ 18,00 por questões de valuation e liquidez limitada das ações.
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Dividendo
• Valor: R$ 0,010116 por ação
• Data-Com: 30/04/2026
• Pagamento: 29/05/2026
• Provento: Juros sobre Capital Próprio (JCP)
• Valor: R$ 0,084501 por ação
• Data-Com: 27/03/2026
• Pagamento: 31/05/2027
🔮 Projeções Anuais
• CAGR de Receita Projetada (2025-2028): ~15% ao ano (Banco Safra)
• Lucro por Ação (LPA) Estimado para 2026: R$ 0,92 (BTG Pactual)
• Múltiplo Preço/Lucro (P/L) Projetado para 2026: ~12,5x a 13,0x (Safra/BTG Pactual)
• Expansão da Margem EBITDA Projetada: ~26% no médio prazo (Banco Safra)
• ROIC Estimado (Médio Prazo): ~33% em função do modelo de expansão via franquias asset-light
📅 Data do Próximo Balanço
13 de Agosto de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.