TAEE4
1T26
Transmissora Aliança de Energia Elétrica S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Crescimento de 9,6% na receita líquida regulatória consolidada na comparação anual, alcançando R$ 655,5 milhões.
- EBITDA regulatório consolidado de R$ 562,1 milhões, alta de 10,3% em relação ao 1T25, com a margem EBITDA avançando para 85,8% (+0,5 p.p.).
- Operação operacional favorecida pela entrada comercial de Pitiguari e energizações parciais de Tangará e Saíra (2ª fase), impulsionando a RAP.
- Elevado índice de disponibilidade das linhas de transmissão, mantido em 99,95%, e indicador de Parcela Variável (PV) representando apenas 0,42% da receita.
📉 Pontos Negativos
- Alavancagem financeira que se mantém em nível elevado de 4,2x a relação dívida líquida / EBITDA, figurando acima dos principais pares setoriais.
- Recuo de 8,2% no resultado de equivalência patrimonial (R$ 90,4 milhões), impactado negativamente por despesas adicionais e maior endividamento de subsidiárias.
- Lucro líquido IFRS registrou queda de 3,2% em comparação com o mesmo período do ano anterior, totalizando R$ 353,6 mlihões.
- Desgaste da tese de dividendos devido a compromissos elevados de capex futuros para renovar concessões antigas que vencem a partir de 2030.
🎯 Consenso de Mercado
Neutra / Venda. O consenso geral aponta cautela devido ao patamar atual de alavancagem de 4,2x, com preço-alvo médio de R$ 37,33 para as units TAEE11 (o que equivale a aproximadamente R$ 12,44 por ação TAEE4).
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Juros sobre Capital Próprio (JCP)
• Valor: R$ 0,186327 por ação preferencial (TAEE4)
• Data-Com: 11/05/2026
• Pagamento: 26/08/2026
🔮 Projeções Anuais
• Receita Líquida Regulatória Projetada: R$ 2,5 Bilhões
• EBITDA Regulatório Projetado: R$ 2,2 Bilhões
• Lucro Líquido Regulatório Projetado: R$ 1,2 Bilhão
• Payout Estimado: ~100%
• Dividend Yield Projetado: Entre 7,1% e 9,0% ao ano
📅 Data do Próximo Balanço
11 de Agosto de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.