SUZB3
1T26
Suzano S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Recorde histórico de vendas de celulose em base móvel anualizada (LTM), atingindo 12,7 milhões de toneladas, impulsionado pela rampa de produção do Projeto Cerrado (Ribas do Rio Pardo).
- Custo caixa de produção de celulose sob controle, fechando em R$ 802 por tonelada (ex-paradas de manutenção), uma queda de 7% na comparação com o 1T25.
- Sólido desempenho operacional da divisão de celulose, que registrou EBITDA de R$ 4,056 bilhões no trimestre, com preço médio realizado resiliente de US$ 560 por tonelada.
- Geração de caixa operacional robusta de R$ 2,5 bilhões, comprovando a forte competitividade da empresa mesmo em ciclo desafiador.
📉 Pontos Negativos
- Lucro líquido consolidado de R$ 4,312 bilhões apresentou queda de 32% em relação ao mesmo período do ano anterior, impactado pela forte valorização do real contra o dólar.
- EBITDA ajustado total consolidado de R$ 4,58 bilhões veio de 5% a 6% abaixo do consenso médio de mercado.
- Fluxo de caixa livre (FCF) foi negativo em R$ 2,1 bilhões no período, pressionado pelo capex de investimento e pelo pagamento anterior de dividendos e recompras.
- Alavancagem financeira se manteve elevada em 3,3 vezes a dívida líquida em relação ao EBITDA (em dólares), motivando a gestão a pregar cautela e priorizar a desalavancagem em detrimento de proventos volumosos no curto prazo.
- Volumes de venda de papel mais fracos tanto na comparação anual quanto na trimestral (-3% vs 1T25 e -20% vs 4T25).
🎯 Consenso de Mercado
Compra Forte com preço-alvo médio projetado por analistas entre R$ 66,00 e R$ 70,00.
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Dividendo Adicional
• Valor: R$ 0,00455231 por ação
• Data-Com: 29/04/2026
• Pagamento: Até 31/12/2026
• Provento: Dividendo Intercalar
• Valor: R$ 1,11658725 por ação
• Data-Com: 18/12/2025
• Pagamento: 04/02/2026
🔮 Projeções Anuais
• EBITDA Projetado 2026: R$ 25 bilhões (Itaú BBA)
• Capex Estimado 2026: R$ 10,9 bilhões (redução de 18% vs 2025)
• FCF Yield Projetado 2026-27: Acima de 12% (XP Investimentos)
• Custo Caixa Médio Anual Estimado: Ao redor de R$ 800 por tonelada de celulose (Guidance)
📅 Data do Próximo Balanço
12 de Agosto de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.