SLCE3
1T26
SLC Agrícola S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Produtividade recorde histórica de soja na colheita da safra 2025/26, com média de 4.146 kg/ha (+4,7% vs. safra anterior) e seis fazendas superando a expressiva marca de 4.800 kg/ha.
- Forte avanço operacional da segunda safra de milho, registrando alta de 286,3% na comparação anual, com mais de 9 mil toneladas.
- Alta de 10,9% no faturamento de gado na comparação anual com o primeiro trimestre de 2025.
- Travamento eficiente de hedges para fertilizantes (fosfato e potássio com pequeno aumento anual de 4,3% em dólar).
- Conclusão de desembolsos financeiros importantes referentes à aquisição de novas fazendas, abrindo caminho para a normalização de caixa.
📉 Pontos Negativos
- Lucro líquido apresentou forte queda de 53,8% no comparativo anual, somando R$ 236,1 milhões contra mais de R$ 500 milhões no 1T25.
- EBITDA ajustado recuou 26,3% na comparação anual, totalizando R$ 695,2 milhões, com perda de 9,8 pontos percentuais na margem EBITDA ajustada (30,7%).
- Receita líquida registrou queda de 2,7% para R$ 2,27 bilhões, impactada por menores volumes faturados de algodão em pluma, soja e caroço de algodão.
- Consumo operacional de caixa elevado ex-aquisições de cerca de R$ 830 milhões devido a uma necessidade temporária muito maior de capital de giro.
- Endividamento líquido em alta (+26% na comparação trimestral) encerrando em R$ 5,2 bilhões, o que impulsionou o aumento de 124% no resultado financeiro negativo.
🎯 Consenso de Mercado
O consenso de mercado para SLCE3 na época indicava uma recomendação majoritariamente Neutra pelas principais casas de análise (como Santander, Citi, XP, BofA e BB Investimentos), com preços-alvo médios variando entre R$ 16,40 e R$ 21,90, refletindo a expectativa consolidada de um trimestre de transição mais fraco. Já o BTG Pactual mantinha recomendação de Compra com preço-alvo de R$ 24,00 sustentando a atratividade operacional de longo prazo.
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Dividendos Propostos (Referente ao exercício de 2025 e aprovado na AGO de 28/04/2026)
• Valor Total: R$ 555,57 milhões (payout de 76%)
• Provento: Bonificação de Ações (Aprovado na AGE de 30/12/2025)
• Valor: Proporção de 12,5% (1 nova ação para cada 8 ações detidas, ao custo unitário atribuído de R$ 16,4962)
• Data-Com: 30/12/2025
• Pagamento/Crédito: 05/01/2026
• Observação: Não houve anúncio de proventos adicionais específicos do 1T26 até a divulgação do trimestre.
🔮 Projeções Anuais
• EBITDA Ajustado Projetado: R$ 2,95 bilhões (BofA) a R$ 2,98 bilhões (Citi) para o final do ano de 2026
• Margem EBITDA Projetada: ~34,2% (Citi) para o consolidado de 2026
• Lucro Líquido Projetado: R$ 1,06 bilhão (Citi) para o ano de 2026
• Área Plantada Estimada (Safra 2025/26): Projeção de 836,1 mil hectares (+13,6% na comparação anual)
📅 Data do Próximo Balanço
12/08/2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.