SBSP3
4T25
Companhia de Saneamento Básico do Estado de São Paulo - SABESP
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Crescimento robusto do EBITDA ajustado no trimestre, alcançando R$ 3,4 bilhões (ou R$ 3,39 bilhões), uma alta de 13% na comparação anual.
- Ganhos consistentes de eficiência pós-privatização, com queda de 10% nas despesas operacionais ajustadas e redução de 17% no quadro de funcionários.
- Capex recorde de R$ 4,8 bilhões no 4T25 (+73% vs. 4T24), reforçando o compromisso e o avanço acelerado rumo às metas de universalização dos serviços de saneamento.
- Forte geração de caixa operacional, com fluxo de caixa operacional de R$ 3,0 bilhões, alta de 24% em relação ao ano anterior.
📉 Pontos Negativos
- Piora no resultado financeiro líquido, que foi negativo em R$ 1,0 bilhão no 4T25, pressionado pelo maior endividamento e custos de captação.
- Pressão no mix de receita devido à entrada expressiva de novos consumidores de baixa renda elegíveis a tarifas subsidiadas/sociais.
- Aumento gradual da alavancagem financeira, com a relação Dívida Líquida / EBITDA Ajustado encerrando 2025 em 2,2x (frente a 1,8x em 2024), como reflexo dos investimentos acelerados.
🎯 Consenso de Mercado
Recomendação consensual de Compra pelas principais casas de análise, com preço-alvo médio de consenso pré-desdobramento variando entre R$ 132,00 (BTG Pactual) e R$ 140,82 (Citi).
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Juros sobre Capital Próprio (JCP)
• Valor: R$ 0,829190381 por ação
• Data-Com: 19/03/2026
• Pagamento: 30/04/2026
• Provento: Juros sobre Capital Próprio (JCP) Adicional de Dezembro
• Valor: R$ 2,644290934 por ação
• Data-Com: 23/12/2025
• Pagamento: 30/04/2026
• Bonificação: Fração de 0,0283 novas ações ordinárias para cada ação já detida
• Data-Com da bonificação: 19/03/2026
🔮 Projeções Anuais
• Receita Líquida Ajustada de 2025 (Realizada): R$ 22,2 Bilhões
• EBITDA Ajustado de 2025 (Realizado): R$ 13,2 Bilhões
• Margem EBITDA Ajustada de 2025 (Realizada): 59,5%
• Lucro Líquido Ajustado de 2025 (Realizado): R$ 6,3 Bilhões
• Capex Consolidado de 2025 (Realizado): R$ 15,2 Bilhões
📅 Data do Próximo Balanço
07/05/2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.