ROMI3
1T26
Indústrias Romi S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Expansão contínua da carteira de pedidos consolidada, atingindo R$ 814,2 milhões no final do 1T26, o que representa um crescimento de 8,5% em relação ao 4T25.
- Sólido desempenho da subsidiária alemã Burkhardt+Weber (B+W), com crescimento de 16,1% na carteira de pedidos anualizada (alcançando R$ 499,1 milhões) e entrega de projetos conforme cronograma.
- Expansão no segmento de locação de máquinas, com a alocação de 81 novos equipamentos no período, consolidando essa frente como um pilar de geração de valor.
- Leve melhora de 0,7 p.p. na margem bruta consolidada frente ao mesmo período do ano anterior, atingindo 25,1%, beneficiada pelo mix de alta tecnologia na B+W.
- Posição financeira líquida equilibrada por caixa e aplicações robustas de R$ 383,5 milhões ao final do trimestre.
📉 Pontos Negativos
- Forte deterioração do lucro líquido, que registrou queda severa de 76,6% na comparação anual, caindo para R$ 2,4 milhões no 1T26.
- Compressão de rentabilidade operacional expressiva, com o EBITDA consolidado ajustado caindo 59,7% na base anual (R$ 7,4 milhões), resultando em uma margem EBITDA de apenas 3,3%.
- Resultado operacional (EBIT) ficou negativo em R$ 9,8 milhões (margem EBIT ajustada de -4,4%), revertendo o saldo operacional positivo de um ano antes devido à menor diluição de custos fixos.
- Receita operacional líquida de R$ 221,0 milhões no trimestre, configurando queda expressiva de 19,1% em comparação ao 1T25.
- Pressão persistente na unidade de Fundidos e Usinados, com contração de 20,5% na receita operacional líquida, margem bruta negativa de 29,7% e margem EBIT de -50,9%.
- Divisão de Máquinas Romi também afetada pelo macro, com redução de 22,3% em seu faturamento líquido em termos anuais.
🎯 Consenso de Mercado
Consenso médio das corretoras da época dividido entre Neutro e Compra de longo prazo. Apesar de os múltiplos sugerirem um valuation extremamente descontado (com desconto no valor de livro e dividend yield atrativo de mais de 8% ao ano), os analistas mantiveram cautela de curto prazo em decorrência da ciclicidade do setor de bens de capital pressionada pela taxa Selic em patamar elevado de dois dígitos.
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Juros sobre Capital Próprio (JCP)
• Valor: R$ 0,1800 por ação (bruto) / R$ 0,1530 (líquido)
• Data-Com: 22/09/2025
• Pagamento: 10/04/2026
• Provento: Juros sobre Capital Próprio (JCP)
• Valor: R$ 0,1800 por ação (bruto) / R$ 0,1530 (líquido)
• Data-Com: 30/12/2025
• Pagamento: Até 31/12/2026
🔮 Projeções Anuais
• Margem EBITDA Projetada: ~7,0% ao ano (com pressão cíclica decorrente do ambiente de juros elevados)
• Margem Líquida Projetada: ~6,0% a 6,5%
• Dividend Yield Projetado: ~8,0% a 8,5% ao ano
• Preço sobre Valor Patrimonial (P/VP) Estimado: ~0,50x (refletindo o forte desconto sobre o valor de livro de R$ 13,40)
• Alavancagem (Dívida Líquida/EBITDA): ~6,9x (em virtude da redução temporária na geração operacional de caixa)
📅 Data do Próximo Balanço
14 de julho de 2026
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