RAPT4
1T26
Randoncorp S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Redução expressiva na alavancagem financeira, com a relação Dívida Líquida/EBITDA (ex-Banco Randon) recuando de 3,8x para 3,17x (ou 3,2x na visão de algumas casas), apoiada por uma queda de 26% na dívida líquida consolidada a/a.
- Redução significativa na necessidade de capital de giro, o que favoreceu a robustez do fluxo de caixa e a geração de caixa operacional.
- Forte desempenho e resiliência da vertical Autopeças (+2% A/A e +25% T/T nas receitas), impulsionada pelo ramp-up da unidade Suspensys em Mogi Guaçu (SP), gerando R$ 163,9 milhões em novas receitas.
- Avanço estratégico nas operações internacionais, como a expansão fabril da AXN Automotive Systems nos EUA e consolidação da Dacomsa no México, elevando as receitas externas em +8% para US$ 199 milhões.
- Margem bruta de 26,5% com lucro bruto de R$ 821 milhões, sinalizando rígido controle de custos e resiliência operacional frente aos desafios de mix.
📉 Pontos Negativos
- Prejuízo líquido consolidado de R$ 47,6 milhões no trimestre, representando uma piora relevante frente ao resultado negativo de R$ 7,7 milhões do 1T25 e vindo significativamente pior do que o lucro esperado de R$ 13,9 milhões estimado pelo mercado.
- Queda de 13% no resultado operacional medido pelo EBITDA ajustado, somando R$ 370,4 milhões, com a margem EBITDA encolhendo de 13,3% para 12,0%.
- Fraqueza persistente no segmento OEM (Montadoras/Equipamentos Originais), com retração de 13% A/A e 18% T/T nas receitas, devido aos baixos volumes de produção e vendas de caminhões/semirreboques no Brasil e EUA.
- Resultado financeiro pressionado, impactado diretamente pela elevação do serviço da dívida em decorrência do cenário de juros altos (Selic).
- Pressões operacionais pontuais relativas à migração de sistemas da Frasle Mobility em Extrema (MG) e equivalência patrimonial desfavorável vinda da divisão de Serviços Financeiros.
🎯 Consenso de Mercado
Consenso de Compra / Outperform com preço-alvo médio de R$ 8,98. O Itaú BBA recomenda Compra (Outperform) com preço-alvo de R$ 7,50; a XP Investimentos mantém recomendação de Compra com preço-alvo de R$ 11,00; o Banco Safra possui preço-alvo de R$ 10,40 (Compra); e o BB-BI adota uma postura mais conservadora, reiterando recomendação Neutra com preço-alvo de R$ 7,00 para o fim de 2026.
💰 Calendário de Proventos
• Durante o 1T26, a Randoncorp não anunciou novos proventos correspondentes ao desempenho do próprio trimestre, dado o prejuízo contábil reportado no período.
• Provento Pago: Juros sobre o Capital Próprio (JCP anteriormente declarado em 17/07/2024)
• Valor Pago: R$ 50,6 milhões (R$ 0,15426 por ação preferencial)
• Data-Com do JCP: 22/07/2024
• Data do Pagamento/Depósito: 29/05/2026
🔮 Projeções Anuais
• Receita Líquida Consolidada Projetada (Guidance 2026): R$ 12,5 Bilhões a R$ 14,0 Bilhões
• Margem EBITDA Projetada: 12,0% a 14,0%
• Receitas do Mercado Externo Projetadas: US$ 780 Milhões a US$ 840 Milhões
• Investimentos Projetados (CAPEX): R$ 380 Milhões a R$ 420 Milhões
• Premissa Cambial Média Adotada: USD/BRL a 5,60
📅 Data do Próximo Balanço
13 de Agosto de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.