RAIZ4
4T25/26
Raízen S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Melhora operacional consistente no segmento de Distribuição de Combustíveis no Brasil, com EBITDA ajustado de R$ 1,7 bilhão (+60,4% a/a), impulsionado por crescimento de 8% nos volumes e ganhos de eficiência.
- Expansão robusta do EBITDA Ajustado consolidado, que atingiu R$ 2,884 bilhões no trimestre, alta de 46% em comparação anual.
- Redução de custos e despesas administrativas em cerca de R$ 1 bilhão ao longo da safra e forte redução de capex (queda de R$ 3,3 bilhões).
- Protocolamento do plano de recuperação extrajudicial com suporte robusto de mais de 80% dos credores, prevendo injeção de R$ 3,5 bilhões em capital pela Shell e conversão de 45% da dívida em participação acionária.
📉 Pontos Negativos
- Elevado prejuízo líquido de R$ 7,334 bilhões no trimestre, representando aumento de 191,8% frente à perda de R$ 2,514 bilhões no 4T25.
- Registro substancial de R$ 22,5 bilhões em perdas por desvalorização de ativos (impairments não-caixa) ao longo do ano, empurrando o patrimônio líquido consolidado para um saldo negativo de R$ 8,3 bilhões.
- Aumento acentuado do endividamento líquido, atingindo R$ 58,229 bilhões (crescimento anual de 69,9%), resultando em alavancagem desconfortável de 5,2x EBITDA.
- Desempenho operacional sob forte pressão no setor de Açúcar, Etanol e Bioenergia (EAB) devido a efeitos climáticos desfavoráveis que limitaram a moagem de cana-de-açúcar.
🎯 Consenso de Mercado
Consenso geral Neutro pelas corretoras de mercado, com recomendação média de Manter e preço-alvo médio de R$ 0,79, refletindo forte cautela de casas de análise (como Citi e BB Investimentos) quanto aos rumos do plano de recuperação extrajudicial e capacidade de readequação da dívida.
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Não houve declaração ou pagamento de dividendos ou JCP referentes ao período
• Valor: R$ 0,00
• Observação: Em virtude do expressivo prejuízo contábil acumulado e do processo de recuperação extrajudicial em curso, a companhia não declarou proventos.
🔮 Projeções Anuais
• Receita Líquida Realizada (Safra 25/26): R$ 225,849 Bilhões
• EBITDA Ajustado Realizado (Safra 25/26): R$ 11,273 Bilhões
• Prejuízo Líquido Realizado (Safra 25/26): R$ 27,135 Bilhões
• Yield de Dividendos: 0%
📅 Data do Próximo Balanço
12/08/2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.