RAIZ4
4T25/26
Raízen S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Avanço significativo nas negociações do Plano de Recuperação Extrajudicial (PRE), obtendo adesão de 80,15% dos credores reestruturados até meados de junho de 2026
- Assinatura de contrato vinculante para venda das operações de refino (downstream) na Argentina por US$ 1,420 bilhão para o Mercuria Energy Group, um passo decisivo para a desalavancagem
- Comprometimento dos acionistas de referência em realizar aporte primário de capital de até R$ 4,0 bilhões (R$ 3,5 bilhões da Shell e até R$ 500 milhões da Aguassanta) no âmbito da reestruturação
📉 Pontos Negativos
- Agravamento da crise financeira que levou a companhia a protocolar o pedido de Recuperação Extrajudicial para reestruturar R$ 64,7 bilhões em passivos financeiros
- Alavancagem financeira extremamente elevada, atingindo 5,3x Dívida Líquida/EBITDA Ajustado LTM ao final do 3T25/26, gerando seguidos rebaixamentos de rating por agências de crédito
- Perspectiva de forte diluição societária para os atuais acionistas minoritários, visto que o plano preliminar propõe converter cerca de 45% das dívidas reestruturadas em novas ações precificadas a R$ 0,25 cada
🎯 Consenso de Mercado
Recomendação consensual Neutra das principais casas de análise, sob revisões drásticas de preço-alvo. Em fevereiro de 2026, a XP Investimentos rebaixou a recomendação das ações para Neutra, cortando o preço-alvo de R$ 2,70 para R$ 1,10. O JPMorgan manteve classificação Neutra sem preço-alvo definido devido à complexidade da reestruturação e baixa visibilidade de gatilhos no curto prazo
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Nenhum provento declarado para o período
🔮 Projeções Anuais
• Receita Líquida Projetada (Consenso 2026): R$ 213,7 Bilhões
• EBITDA Ajustado Projetado (Fitch): R$ 12,9 Bilhões
• Margem EBITDA Projetada (Fitch): 5,3%
• Prejuízo por Ação Projetado: R$ 0,53
📅 Data do Próximo Balanço
12/08/2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.