RAIZ4
2T25/26
Raízen S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Forte desempenho na distribuição de combustíveis no Brasil (Mobilidade Brasil), com crescimento de 6,5% a/a nos volumes vendidos, superando os pares domésticos
- Redução relevante nas despesas com vendas, gerais e administrativas (G&A) em função de ganhos de eficiência organizacional
- Progresso no programa de desinvestimento de ativos não essenciais (como a venda da usina Continental por R$ 750 milhões) para auxiliar no processo de desalavancagem
- Substituição de linhas de curto prazo de capital de giro por instrumentos de dívida de longo prazo, melhorando o perfil de vencimento das obrigações
📉 Pontos Negativos
- Prejuízo líquido contábil severo de R$ 2,312 bilhões no trimestre, significativamente pior do que a projeção média do mercado (que esperava perdas ao redor de R$ 419 milhões a R$ 427 milhões)
- Endividamento líquido crítico que atingiu R$ 53,4 bilhões (+9% t/t), fazendo a alavancagem financeira (Dívida Líquida/EBITDA UDM) saltar para 5,1x
- Resultados fracos no segmento de Etanol, Açúcar e Bioenergia (EAB), pressionados por menores volumes comercializados e impactos climáticos adversos na colheita anterior
- Pressão de margens na Distribuição de Combustíveis na Argentina, afetada negativamente pela desvalorização do peso argentino
🎯 Consenso de Mercado
O consenso LSEG apontava para recomendação majoritária de Compra, com preço-alvo médio de R$ 2,49 (compilando 11 casas de análise), embora com forte dispersão e revisões para baixo devido a preocupações com a estrutura de capital.
💰 Calendário de Proventos
Nenhum dividendo declarado recentemente.
🔮 Projeções Anuais
• Receita Líquida Realizada (Consolidada): R$ 225,849 bilhões (queda de 11,5% vs. safra anterior)
• EBITDA Ajustado Realizado (Consolidado): R$ 11,273 bilhões (recuo de 2,3% vs. safra anterior)
• Lucro Líquido Realizado (Consolidado): Prejuízo de R$ 27,135 bilhões (pressionado por R$ 22,5 bilhões em provisões/impairments sem efeito caixa e custos financeiros elevados)
• Dívida Líquida Realizada: R$ 58,229 bilhões ao fim do ciclo 2025/26, com alavancagem em 5,2x
📅 Data do Próximo Balanço
12/02/2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.