RADL3
4T25
RD Saúde S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Desempenho operacional robusto, com crescimento de receita acima do esperado. A receita bruta atingiu R$ 13,0 bilhões (+19,8% a/a).
- Forte aceleração do indicador de Vendas Mesmas Lojas (SSS), que registrou avanço consolidado de 16% a/a, e crescimento real nas lojas maduras (MSSS) de +14,5% a/a.
- Forte demanda e ganho de escala na venda de medicamentos da classe GLP-1 (canetas emagrecedoras como Ozempic e Wegovy), que superaram a marca de dois dígitos na participação do faturamento do varejo (10%).
- Margem EBITDA consolidada ajustada avançou para 7,2%, com aumento de 1,0 p.p. a/a, refletindo forte diluição de despesas com vendas e administrativas.
- Crescimento contínuo e consolidação da operação digital, que atingiu 29,3% de participação no varejo no trimestre (+78% a/a).
- Anúncio da venda estratégica da subsidiária 4Bio Medicamentos Especiais por R$ 600 milhões para a rival Profarma, fortalecendo a estrutura de capital e direcionando foco integral para o varejo de farmácias.
📉 Pontos Negativos
- Lucro líquido ajustado recuou 5,17% na comparação anual, registrando R$ 361,7 milhões, pressionado pelo aumento de despesas financeiras decorrentes da Selic elevada e maior nível de endividamento.
- O lucro líquido contábil (sem os ajustes recorrentes) apresentou queda de 13,4% a/a, somando R$ 304,4 milhões.
- Alavancagem financeira (dívida líquida / EBITDA) encerrou o período em 1,2x, acima de 1,1x observado no trimestre anterior e no final de 2024.
- Fluxo de caixa livre pressionado no trimestre devido a um consumo expressivo de capital de giro de R$ 695 milhões e capex de R$ 413 milhões, gerando um fluxo de caixa livre negativo pós-capex no período.
🎯 Consenso de Mercado
Recomendações mistas no mercado. Enquanto algumas instituições de análise (como XP Investimentos, Safra e Ativa) reiteraram recomendação de COMPRA, citando dinâmica operacional excelente e solidez, outras casas (como Itaú BBA e BB Investimentos) mantiveram recomendação NEUTRA devido a um valuation esticado para o curto prazo, com preço-alvo médio projetado para R$ 25,00 ao fim de 2026.
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Juros sobre Capital Próprio (JCP)
• Valor: R$ 0,08 por ação
• Data-Com: 05/12/2025
• Pagamento: 29/05/2026
• Provento: Dividendo Intercalar
• Valor: R$ 0,07 por ação (aproximadamente R$ 0,0758 por ação)
• Data-Com: 05/12/2025
• Pagamento: 29/12/2025
• Provento: Bonificação de Ações (distribuição gratuita de ações na proporção de 1 nova ação para cada 50 detidas - 2%)
• Data-Com: 22/12/2025
• Pagamento/Crédito: 26/12/2025
🔮 Projeções Anuais
• Receita Bruta Anual de 2025: R$ 47,6 Bilhões (+13,9% vs. 2024)
• EBITDA Ajustado Anual de 2025: R$ 3,4 Bilhões (Margem EBITDA de 7,1%)
• Lucro Líquido Ajustado Anual de 2025: R$ 1,34 Bilhão (Margem Líquida de 2,8%)
• Abertura de Lojas em 2025: 330 novas unidades (dentro do planejado)
• Guidance/Projeções 2026: Projeção de abertura de 330 a 350 novas lojas e consenso de crescimento de +14% na receita anual.
📅 Data do Próximo Balanço
05/05/2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.