RADL3
1T26
RD Saúde S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Lucro líquido ajustado apresentou forte alta de 69,2% no comparativo anual com a 4Bio, totalizando R$ 299,8 milhões (ou +74,7% desconsiderando as operações descontinuadas da 4Bio, atingindo R$ 283,3 milhões).
- EBITDA ajustado (ex-4Bio) subiu 31,7% a/a, alcançando R$ 820,8 milhões, com avanço na margem EBITDA ajustada de 6,3% para 6,9%.
- Crescimento robusto de 20,4% na receita bruta consolidada, totalizando R$ 11,979 bilhões, puxado pelas vendas de medicamentos de marca (+29,3%) e genéricos (+17,7%).
- Vendas em mesmas lojas maduras (MSSS) avançaram sólidos 12,8% no trimestre, nível bem acima do reajuste de preços da CMED (+3,1%).
- Forte penetração digital, com canais digitais crescendo 66,4% a/a para R$ 3,6 bilhões (30,2% de participação das vendas de varejo da companhia).
- Geração de fluxo de caixa livre (FCF) positiva e melhora operacional de 10 dias no ciclo de caixa.
- Ganho relevante de participação de mercado nacional em 1,5 p.p. em termos anuais, atingindo 19,6% de market share total.
📉 Pontos Negativos
- Lucro líquido e EBITDA consolidados vieram ligeiramente abaixo das expectativas de consenso de mercado compiladas pela LSEG, que estimava lucro de R$ 310,3 milhões e EBITDA de R$ 925,3 milhões.
- Lucro líquido reportado sob regras societárias (sem ajustes recorrentes) sofreu retração de 9,4% a/a, registrando R$ 173,2 milhões, impactado por despesas operacionais e provisões mais elevadas.
- Desaceleração de 6,2 p.p. na categoria de Higiene, Perfumaria e Cosméticos (HPC) em comparação ao quarto trimestre, em parte por normalização promocional pós-Black Friday e fatores climáticos temporários.
- Aumento de 18,3% na dívida líquida ajustada na comparação com o primeiro trimestre do ano anterior, encerrando março de 2026 em R$ 4,19 bilhões.
🎯 Consenso de Mercado
Consenso majoritário de Compra para o papel por parte das principais casas de análise (como XP, BTG Pactual, BB Investimentos e JP Morgan), justificado pelo forte ímpeto de vendas estruturais, capilaridade defensiva da rede omnicanal e a contínua avenida de crescimento vinda da classe de medicamentos GLP-1 (emagrecimento). O preço-alvo médio estimado das análises está em R$ 26,85 por ação, variando da visão mais otimista de R$ 32,00 (XP Investimentos) à visão pessimista de R$ 18,00 com recomendação de Venda (Citi).
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Juros sobre Capital Próprio (JCP)
• Valor: R$ 0,0860 por ação
• Data-Com: 06/04/2026
• Pagamento: Até 01/12/2026
• Provento: Juros sobre Capital Próprio (JCP)
• Valor: R$ 0,0848 por ação
• Data-Com: 05/12/2025
• Pagamento: 29/05/2026
• Provento: Juros sobre Capital Próprio (JCP)
• Valor: R$ 0,0821 por ação
• Data-Com: 03/10/2025
• Pagamento: 29/05/2026
🔮 Projeções Anuais
• Crescimento Projetado de Receita: Estimativa de alta de +14% para o ano de 2026, impulsionado pela aceleração de vendas de medicamentos especiais e ganho de capilaridade.
• Crescimento do EBITDA Projetado: Projeção de aumento de +20% a/a, motivada pelo processo de diluição de despesas administrativas e desinvestimento da 4Bio.
• Margem EBITDA Estimada: Expectativa de estabilidade em patamar entre 6,7% e 7,0% para o ano consolidado.
• Crescimento de Lucro Líquido: Estimativa de avanço ajustado de +28% a/a, beneficiado por alavancagem operacional e desalavancagem financeira.
• Yield Projetado: Expectativa conservadora de dividend yield (DY) entre 1,8% e 2,2% ao ano.
📅 Data do Próximo Balanço
04 de agosto de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.