PRIO3
1T26
Prio S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Lucro líquido de US$ 460 milhões no 1T26, representando um avanço expressivo de 33% na comparação anual.
- EBITDA recorde ajustado de US$ 852 milhões, com forte alta de 91% em base anual, superando o consenso do mercado.
- Queda significativa de 26,5% no custo de extração (lifting cost) em relação ao trimestre anterior, retornando para a faixa de um dígito em US$ 9,4 por barril.
- Produção média recorde de 155,4 mil boepd (+42% a/a) e aumento de 45% no volume vendido (14,8 milhões de barris), refletindo a consolidação operacional de Peregrino e o primeiro óleo do Campo de Wahoo.
📉 Pontos Negativos
- Forte consumo de caixa em capital de giro de aproximadamente US$ 460 milhões, o que pressionou temporariamente a geração de fluxo de caixa livre no período.
- Leve ampliação no nível de desconto médio do óleo da PRIO em relação ao Brent, alcançando US$ 8,2/boe contra US$ 7,7/boe no trimestre anterior.
- Alta sensibilidade à volatilidade externa do mercado internacional da commodity (Brent), que registrou forte recuo no período de divulgação dos resultados.
🎯 Consenso de Mercado
Consenso geral de Compra com preço-alvo médio de R$ 65,94, variando entre R$ 56,00 (postura mais conservadora sob estimativa de Brent a US$ 60 do BTG Pactual) e R$ 73,00 a R$ 74,00 (visões de J.P. Morgan e Itaú BBA).
💰 Calendário de Proventos
• A PRIO S.A. prioriza o reinvestimento operacional e não declarou pagamentos de proventos (dividendos ou JCP) referentes ao trimestre de referência (1T26).
• Último provento distribuído: Dividendos intercalares pagos em 22/12/2023 no valor de R$ 0,0726 por ação (Data-Com: 13/12/2023).
• Expectativa: Casas de análise estimam que a empresa anuncie uma política formal e robusta de remuneração até o final do ano de 2026, apoiada pelo processo de desalavancagem e forte geração de caixa de seus ativos.
🔮 Projeções Anuais
• Produção Média Estimada: Entre 180 mil e 188 mil barris de óleo equivalente por dia (boepd) para o consolidado de 2026.
• Receita Líquida Projetada: Estimada na faixa de US$ 3,9 Bilhões a US$ 4,1 Bilhões para o ano.
• Margem EBITDA Projetada: Sustentada acima de 70% devido à diluição de custos em novos clusters.
• Rendimento de Fluxo de Caixa Livre (FCF Yield): Projetado entre 17% e 23% para o consolidado de 2026.
• Dividend Yield Projetado: Estimado em patamar inicial modesto de até 1,8% para o ano de 2026, com projeção de crescimento substancial a partir de 2027.
📅 Data do Próximo Balanço
04 de Agosto de 2026
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