PNVL3
4T25
Dimed S.A. Distribuidora de Medicamentos
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Crescimento de 18,2% na receita bruta do varejo (R$ 1,68 bilhão) impulsionado pelo bom desempenho das lojas e produtividade
- EBITDA ajustado recorde de R$ 104,8 milhões no trimestre (+27,9% vs 4T24), com margem EBITDA ajustada histórica de 6,2% (em relação à receita bruta)
- Geração de caixa livre para o acionista (FCFE) de R$ 30 milhões no trimestre, superando as projeções de R$ 5 milhões do Bradesco BBI
- Endividamento muito saudável, encerrando o período com alavancagem de apenas 0,9x EBITDA
- Participação digital recorde atingindo 28,6% das vendas do varejo (+54,6% vs 4T24)
- Market share histórico na região Sul de 13,9% (+0,7 p.p.)
📉 Pontos Negativos
- O EBITDA consolidado e o Lucro Líquido ficaram marginalmente abaixo das expectativas de algumas casas de análise (o Bradesco BBI apontou EBITDA 3% abaixo do projetado)
- Despesas operacionais (SG&A) mais elevadas do que o esperado pressionaram sutilmente as margens de varejo
- Impacto das taxas de juros elevadas no Brasil pressionando as despesas financeiras líquidas no período
- Pressão na margem bruta devido ao aumento nas vendas de medicamentos para emagrecimento (classe GLP-1), que possuem margens menores
🎯 Consenso de Mercado
Consenso de Compra com preço-alvo médio de R$ 17,60 (com projeções que variavam entre R$ 15,00 pelo Bradesco BBI com recomendação Neutra, R$ 19,00 pelo BTG Pactual e R$ 22,00 pelo Banco Safra com recomendação de Compra).
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Juros sobre Capital Próprio (JCP)
• Valor: R$ 0,14786896 por ação (valor bruto, aprovado em 31/12/2025)
• Data-Com: 15/01/2026
• Pagamento: Dividido em três parcelas com datas de pagamento em 30/04/2027, 31/05/2027 e 31/08/2027
• Provento: Juros sobre Capital Próprio (JCP)
• Valor: R$ 0,08722758 por ação (valor bruto, aprovado em 23/03/2026)
• Data-Com: 26/03/2026
• Pagamento: Dividido em três parcelas com datas de pagamento em 31/03/2027, 30/04/2027 e 31/05/2027
🔮 Projeções Anuais
• Receita Bruta Consolidada 2025 (Realizada): R$ 5,94 bilhões (+11,5% vs 2024)
• Lucro Líquido Ajustado 2025 (Realizado): R$ 135,3 milhões (+15,3% vs 2024)
• EBITDA Ajustado 2025 (Realizado): R$ 319,4 milhões
• Margem EBITDA Ajustada 2025 (Realizada): 5,4% da receita bruta
• Projeção (Guidance) para 2030: Receita bruta entre R$ 11,5 bilhões e R$ 12,0 bilhões com margem EBITDA ajustada de 6,7% a 7,0% e parque de 950 a 1.000 lojas
📅 Data do Próximo Balanço
06/05/2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.