PGMN3
1T26
Empreendimentos Pague Menos S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Lucro líquido ajustado de R$ 55,6 milhões, representando uma alta expressiva de 325,6% em relação ao mesmo período do ano anterior
- Crescimento robusto de receita bruta totalizando R$ 4,14 bilhões, alta de 14,4% na comparação anual
- Crescimento de 13,0% no conceito de vendas em mesmas lojas (SSS)
- Expansão de margens operacionais com margem bruta alcançando 29,5% (+0,8 p.p. a/a) e margem EBITDA ajustada de 4,9% (+0,8 p.p. a/a)
- Relevante avanço dos canais digitais (omnichannel), que atingiram participação de 22,2% nas vendas (+4,6 p.p. a/a)
- Redução gradual na alavancagem financeira, com a relação dívida líquida/EBITDA encerrando o trimestre em 1,9 vez
📉 Pontos Negativos
- Geração de fluxo de caixa livre pressionada e negativa em aproximadamente R$ 116 milhões devido ao consumo sazonal de capital de giro e recomposição de estoques no início do ano
- Lucro por ação (BPA) ajustado de R$ 0,0516 ficou 35,5% abaixo da estimativa consensual do mercado (R$ 0,08) devido a despesas financeiras ainda elevadas
- Desaceleração do crescimento de mesmas lojas (SSS) em relação a trimestres anteriores decorrente de bases de comparação mais elevadas
🎯 Consenso de Mercado
Consenso médio de Compra com preços-alvo para o final de 2026 variando entre R$ 7,00 (Bradesco BBI), R$ 8,50 (XP Investimentos) e R$ 9,00 (BTG Pactual), apresentando uma visão positiva para a recuperação operacional
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Juros sobre Capital Próprio (JCP)
• Valor: R$ 0,257690 por ação (líquido de R$ 0,219770 por ação)
• Data-Com: 23/12/2025
• Pagamento: 02/02/2026
• Nota: Não foram declarados novos proventos especificamente no decorrer do trimestre analisado (1T26)
🔮 Projeções Anuais
• Crescimento do SSS (Same Store Sales): Estimativa de alta de 9,0% para o consolidado de 2026
• Produtividade das Lojas: Expectativa de atingir vendas médias mensais de R$ 965 mil por loja até o final do ano
• EBITDAR Projetado: Expectativa de atingir R$ 1,5 bilhão em 2026 (segundo cenário-base da Fitch)
• Alavancagem Financeira: Redução estimada para o patamar de 1,2x dívida líquida/EBITDA ao final do ano
📅 Data do Próximo Balanço
03 de Agosto de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.