RECV3
1T26
PetroReconcavo S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Geração de caixa livre positiva de R$ 80 milhões no 1T26.
- Redução expressiva de 13% na dívida líquida em relação ao fim de 2025, fechando o trimestre em R$ 1,4 bilhão.
- Alavancagem financeira muito saudável, com a relação Dívida Líquida/EBITDA em 1,04x nos últimos 12 meses.
- Distribuição de R$ 100 milhões em Juros sobre Capital Próprio (JCP), equivalente a R$ 0,341252 por ação.
- Queda sequencial de 13% nos custos e despesas operacionais (R$ 314 milhões), demonstrando disciplina operacional.
- Assinatura de aditivos benéficos aos contratos de venda de petróleo com a Brava Energia.
📉 Pontos Negativos
- Lucro líquido de R$ 123,8 milhões no 1T26, queda expressiva de 46% em comparação com o 1T25.
- Receita líquida de R$ 684,5 milhões, recuo de 20% em base anual.
- EBITDA de R$ 310,27 milhões, redução anual de 27% contra o primeiro trimestre de 2025.
- Queda de 11% na produção média diária no trimestre (24,4 mil boed), impactada por paradas programadas de manutenção desde o 2S25.
- Produção média mantendo-se aquém do guidance da atual certificação de reservas (27 mil boed).
- Pressão cambial desfavorável com a valorização do real frente ao dólar (-3% t/t) e impacto negativo de hedges NDF.
🎯 Consenso de Mercado
Consenso médio das corretoras da época como Neutro (Manutenção). Recomendações e preços-alvo para o fim de 2026 incluíam: Itaú BBA com recomendação Neutra e preço-alvo de R$ 13,00; Bradesco BBI com Compra e preço-alvo de R$ 16,00; JPMorgan com Neutra e preço-alvo de R$ 12,12; e Goldman Sachs com Venda e preço-alvo de R$ 9,40, consolidando um preço-alvo consensual ponderado em torno de R$ 13,80.
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Juros sobre Capital Próprio (JCP)
• Valor: R$ 0,341252 por ação ordinária
• Data-Com: 18/05/2026
• Pagamento: 28/05/2026
🔮 Projeções Anuais
• Receita Líquida Projetada: R$ 2,7 bilhões a R$ 2,9 bilhões
• EBITDA Projetado: R$ 1,2 bilhão a R$ 1,3 bilhão
• Margem EBITDA Projetada: 45% a 48%
• Dividend Yield Projetado: Estimado pelas principais casas entre 12% (BTG) e 18% (XP) ao ano
• Alavancagem Estimada (Dívida Líquida/EBITDA): ~1,0x a 1,1x
• Custo de Extração (Cash Breakeven) de Longo Prazo: ~US$ 30 por barril
📅 Data do Próximo Balanço
06 de Agosto de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.