PETR4
4T25
Petróleo Brasileiro S.A. - Petrobras
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Reversão expressiva do prejuízo líquido de R$ 17,04 bilhões no 4T24 para lucro líquido de R$ 15,56 bilhões no 4T25
- Crescimento consistente da produção em E&P (+18% a/a), alcançando a expressiva marca de 3,1 milhões de barris de óleo equivalente por dia (boed)
- Recorde histórico trimestral nas exportações de petróleo, que somaram 999 mil barris por dia no 4T25
- Aprovação de R$ 8,1 bilhões em novos proventos referentes ao trimestre, mantendo atrativa remuneração ao acionista
- Geração de caixa operacional (FCO) resiliente, atingindo R$ 54,9 bilhões no 4T25 (+15,2% a/a)
📉 Pontos Negativos
- Cenário de queda no preço internacional do petróleo Brent (-14% a/a e -8% t/t) pressionando as margens do segmento de E&P
- Lucro líquido contábil abaixo do consenso de mercado (Bloomberg estimava R$ 16,9 bilhões), impactado pelo reconhecimento de um impairment não recorrente de US$ 1,6 bilhão
- Fluxo de caixa livre pressionado pelo forte avanço no plano de investimentos (Capex de US$ 6,3 bilhões no trimestre, elevando o anual para US$ 20,3 bilhões, no topo do guidance)
- Elevação no custo de extração (lifting cost), com destaque para maiores gastos de manutenção e logística no pré-sal
- Aumento no endividamento líquido em dólares para US$ 60,6 bilhões (+2,6% t/t e +16% a/a)
🎯 Consenso de Mercado
Recomendação consensual de Compra de forte viés de dividendos, com preços-alvo médios variando entre R$ 43,00 (Itaú BBA) e R$ 47,00 (XP Investimentos)
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Juros sobre Capital Próprio (JCP)
• Valor: R$ 0,6262 por ação
• Data-Com: 22/04/2026
• Pagamento: 20/05/2026 (1ª parcela de R$ 0,3131) e 22/06/2026 (2ª parcela de R$ 0,3131)
🔮 Projeções Anuais
• Receita de Vendas Realizada (2025): R$ 497,55 bilhões
• EBITDA Ajustado Realizado (2025): R$ 237,18 bilhões
• Lucro Líquido Realizado (2025): R$ 110,13 bilhões
• Investimentos (Capex 2025): US$ 20,3 bilhões
• Produção de Óleo e Gás Realizada (2025): 2,99 milhões de boepd (+11% vs. 2024)
📅 Data do Próximo Balanço
11/05/2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.