PETR3
1T26
Petróleo Brasileiro S.A. - Petrobras
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Lucro líquido robusto de R$ 32,7 bilhões no trimestre, representando uma expansão de 110% em relação ao quarto trimestre de 2025 (4T25).
- Crescimento expressivo da produção própria total de óleo e gás natural, registrando alta de 16% em comparação ao mesmo período de 2025.
- Excelente desempenho operacional no refino, com Fator de Utilização (FUT) alcançando 95% no trimestre (e 97,4% em março), além de recorde mensal na produção de Diesel S10.
- Capex total de US$ 5,1 bilhões (queda sequencial de 19,1%), demonstrando controle de custos, com foco de 87,4% do orçamento na área altamente rentável de Exploração e Produção.
📉 Pontos Negativos
- EBITDA ajustado de R$ 59,6 bilhões (US$ 11,7 bilhões) ficou abaixo das projeções do mercado, apresentando frustração de 7,1% em relação ao esperado pela XP e 9% frente ao Safra.
- Anúncio de proventos no valor de US$ 1,8 bilhão veio abaixo do projetado pelo consenso do mercado (que estimava entre US$ 2,3 e US$ 2,7 bilhões), impactado pela menor geração de fluxo de caixa livre.
- Lag de cronograma no reconhecimento de exportações de petróleo impediu a captura imediata da alta do Brent, gerando um preço médio realizado de exportação de US$ 72 por barril.
- Custos e defasagens de preços na comercialização doméstica de combustíveis (gasolina e diesel) frente à paridade internacional limitaram melhores margens.
🎯 Consenso de Mercado
Recomendação majoritária de Compra para as ações ordinárias, com preços-alvo médios variando entre R$ 50,90 (Safra), R$ 52,00 (XP) e R$ 56,00 (Goldman Sachs).
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Juros sobre Capital Próprio (JCP)
• Valor: R$ 0,70097272 por ação (bruto de R$ 9 bilhões)
• Data-Com: 01/06/2026
• Pagamento: R$ 0,35048636 em 20/08/2026 e R$ 0,35048636 em 21/09/2026
🔮 Projeções Anuais
• Lucro Líquido Projetado: US$ 15,1 Bilhões
• Margem/EBITDA Ajustado Projetado: Estimativas variam de US$ 43,1 Bilhões (XP) a US$ 58,2 Bilhões (Goldman Sachs)
• Yield Projetado: Entre 6,5% (Bradesco BBI) e 11,0% (Goldman Sachs) ao ano, a depender da acomodação do preço do Brent
📅 Data do Próximo Balanço
06 de Agosto de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.