PNVL3
1T26
Dimed S.A. Distribuidora de Medicamentos
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Lucro líquido ajustado de R$ 38,5 milhões no 1T26, representando um crescimento robusto de 38,1% frente ao 1T25.
- EBITDA ajustado de R$ 81,2 milhões, alta de 25,6% comparado ao mesmo trimestre do ano anterior.
- Margem EBITDA ajustada registrou expansão de 40 pontos-base, atingindo 5,2%.
- Receita bruta consolidada avançou 15,8% ano a ano, somando R$ 1,57 bilhão.
- Sólido crescimento de vendas em mesmas lojas (SSS) de 11,5%, com lojas maduras expandindo 9,2%.
- Redução contínua da alavancagem financeira, encerrando o período em excelentes 0,88x Dívida Líquida/EBITDA.
- Produtividade em alta, com venda média mensal por loja de R$ 784 mil (+11,2% a/a).
📉 Pontos Negativos
- Cenário macroeconômico desafiador com a revisão da taxa Selic média de 2026 para cima (14,1% segundo o Bradesco BBI), o que pode aumentar as despesas financeiras operacionais.
- Mercado altamente competitivo no varejo farmacêutico, exigindo níveis constantes de descontos agressivos na casa de 25%.
- Crescimento expressivo da categoria de medicamentos GLP-1, o que, embora gere volume, pressiona as margens brutas gerais e impõe uma logística refrigerada de alto custo.
- Reajustes de preços regulados pela CMED em patamares modestos, limitando o potencial de repasse de inflação de custos.
🎯 Consenso de Mercado
O consenso de mercado para a empresa é misto, alternando entre recomendações de Compra e Neutra. O Bradesco BBI reiterou postura mais cautelosa com recomendação Neutra e preço-alvo revisado para R$ 15,00. Por outro lado, o Banco Safra manteve recomendação de Compra, com preço-alvo otimista de R$ 22,00, apoiado no ganho de liquidez recente e melhora do fluxo de caixa.
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Juros sobre Capital Próprio (JCP)
• Valor: R$ 0,0872 por ação (dividido em três parcelas de R$ 0,0268, R$ 0,0335 e R$ 0,0268)
• Data-Com: 26/03/2026
• Pagamento: Programado de forma parcelada em 31/03/2027, 30/04/2027 e 31/05/2027
🔮 Projeções Anuais
• Lucro Líquido Projetado (2026): Estimado em R$ 171 milhões pelo Bradesco BBI (uma leve revisão negativa de 2% frente às estimativas anteriores devido aos juros altos)
• Múltiplo de Valuation (2026): Ação negociada em uma faixa atrativa entre 9x e 12x Preço/Lucro (P/L) projetado para o ano
• Projeção de SSS (2026): Crescimento de vendas em mesmas lojas estimado em 8,9% pelo Banco Safra
• Guidance de Longo Prazo (2026-2030): Projeção corporativa ambiciosa visando faturamento anual entre R$ 11,5 bilhões e R$ 12,0 bilhões, com margem EBITDA consolidada de 6,7% a 7,0% até 2030
📅 Data do Próximo Balanço
06 de Agosto de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.