OPCT3
1T26
OceanPact Serviços Marítimos S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Lucro Líquido consolidado de R$ 30 milhões, registrando um crescimento expressivo de 118% em relação ao 1T25
- EBITDA Ajustado de R$ 163 milhões, avanço de 30% na comparação anual, com expansão de 6 pontos percentuais na margem EBITDA ajustada (atingindo 33%)
- Receita Líquida Consolidada somou R$ 497 milhões no período, alta de 8% frente ao primeiro trimestre de 2025
- Queda na alavancagem financeira, com a relação Dívida Líquida / EBITDA Ajustado LTM recuando de 2,23x para 2,06x
- Excelente performance do segmento de Serviços (+53% anual), somando R$ 275 milhões, sob liderança da divisão Subsea & Geociências (+63%)
- Crescimento de 22% na diária líquida média do segmento de Embarcações (R$ 206 mil), atenuando os impactos de uma menor atividade temporária
- Aprovação unânime em AGE (com mais de 99% de aprovação) para a combinação de negócios com a CBO Holding, o que criará uma gigante do setor offshore brasileiro
📉 Pontos Negativos
- Redução significativa na taxa de ocupação da frota de Embarcações, que caiu de 82% para 65% em virtude de mobilizações simultâneas de 7 embarcações para novos contratos
- Margem EBITDA ajustada do segmento de Serviços sofreu compressão de 7 p.p. decorrente de custos mais elevados no afretamento de navios de terceiros para o projeto de descomissionamento da Boia de Congro
- Crescimento nominal de 16% na dívida líquida bancária na comparação anual, atingindo R$ 1,34 bilhão, e aumento de 18% na dívida bruta bancária (totalizando R$ 1,88 bilhão)
🎯 Consenso de Mercado
Compra. O consenso das principais corretoras (incluindo Itaú BBA, JP Morgan e Bradesco BBI) apontava para recomendação de Compra, com preço-alvo médio anterior de R$ 12,00. Após a consolidação do modelo financeiro da fusão com a CBO Holding, o Bradesco BBI elevou o preço-alvo de fim de ano de R$ 10,00 para R$ 15,00 por papel, mantendo recomendação de Compra forte.
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Dividendo
• Valor: R$ 0,09719154994 por ação (sendo R$ 0,02429788748 como mínimo obrigatório e R$ 0,07289366245 adicionais)
• Data-Com: 14/04/2026
• Pagamento: 27/04/2026
🔮 Projeções Anuais
• Receita Líquida Estimada (pós-fusão CBO): Superior a R$ 4 Bilhões ao ano
• Fluxo de Caixa Livre por Ação (FCPA): Projetado em R$ 0,79 para o ano de 2026 sob a estrutura combinada (revertendo projeção isolada negativa de -R$ 0,14)
• Múltiplo EV/EBITDA Projetado: Estimado em 4,5 vezes, o que representa um desconto atraente de 20% a 30% em relação aos pares globais
• Rendimento de Fluxo de Caixa (FCFE): Projetado em média de 12% ao ano (período de 2026 a 2030)
• Dividend Yield Projetado: Média de 13% a 15% ao ano para o ciclo de 2026-2030, sustentado pela alta sinergia e caixa gerado pela nova frota
📅 Data do Próximo Balanço
06 de Agosto de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.