NTCO3
1T26
Natura &Co Holding S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- No canal de vendas diretas aos consumidores (sell-out), a marca Natura apresentou melhora sequencial e voltou a registrar ganhos de participação de mercado no fim do trimestre.
- Sólida recuperação nos mercados da Hispana (excluindo a Argentina), ajudando a atenuar os efeitos da lenta retomada argentina.
- Conclusão de etapas estratégicas cruciais da simplificação corporativa, incluindo a venda da Avon na Rússia e a venda da Avon International para a Regent LP.
📉 Pontos Negativos
- Queda de 7,7% a/a na receita líquida consolidada, que somou R$ 4,745 bilhões, pressionada principalmente pelo fraco desempenho no Brasil e na Argentina.
- Forte compressão de rentabilidade operacional, com o EBITDA recorrente despencando 55,7% a/a para R$ 346 milhões, vindo abaixo do consenso da LSEG de R$ 430 milhões.
- Margem EBITDA recuou significativamente para 7,3%, pressionada por R$ 221 milhões em despesas extraordinárias ligadas ao processo de reorganização.
- Aumento expressivo do prejuízo líquido para R$ 445 milhões (ante prejuízo de R$ 50 milhões nas operações continuadas do 1T25), impactado também por perdas financeiras com hedge de dívida em dólar.
- Elevada queima de caixa no trimestre que elevou a dívida líquida para R$ 4,0 bilhões (+R$ 565 milhões frente ao 4T25) e a alavancagem para 2,11x EBITDA.
🎯 Consenso de Mercado
Antes da divulgação dos resultados do 1T26, o JPMorgan mantinha recomendação de compra para a companhia com preço-alvo de R$ 14,00, enquanto o BB Investimentos sustentava recomendação neutra com preço-alvo de R$ 10,80. Em termos gerais, o consenso dos analistas consultados pela LSEG estimava um EBITDA médio de R$ 430 milhões e receita líquida de R$ 4,3 bilhões.
💰 Calendário de Proventos
• Não houve declaração ou pagamento de dividendos ou JCP referentes ao primeiro trimestre de 2026 devido ao prejuízo líquido registrado pela companhia no período.
🔮 Projeções Anuais
• Margem EBITDA Projetada (UBS BB): 14,2% para o consolidado de 2026
• Geração de Caixa Livre Projetada (XP): R$ 1,0 a R$ 1,5 bilhão em 2026
• Crescimento de Vendas Estimado (XP): alta de 8% a/a no segundo semestre de 2026
📅 Data do Próximo Balanço
10/08/2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.