NEOE3
4T25
Neoenergia S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Lucro líquido de R$ 1,475 bilhão no 4T25, representando uma alta expressiva de 73% na comparação anual.
- EBITDA de R$ 3,97 bilhões no 4T25, com avanço de 29% em relação ao quarto trimestre de 2024.
- Rígida disciplina de despesas, com custos operacionais controlados crescendo apenas 1% em 2025, abaixo da inflação do período.
- Conclusão bem-sucedida do ciclo de investimentos em transmissão, adicionando mais de R$ 1 bilhão de RAP contratada e diminuindo a pressão de CAPEX futuro.
- Prorrogação antecipada de concessões importantes, com destaque para a Neoenergia Pernambuco até 2060 e processos de Elektro, Coelba e Cosern já aprovados pela ANEEL.
- Redução do indicador de alavancagem de 3,45x para 3,41x na relação Dívida Líquida/EBITDA.
📉 Pontos Negativos
- Aumento de 13% na dívida líquida da companhia, atingindo R$ 48,7 bilhões ao término do exercício de 2025.
- Piora no Resultado Financeiro Consolidado, registrando despesa líquida de R$ 1,359 bilhão no 4T25 devido a um maior saldo de dívida e ao custo do CDI.
- Queda na geração de energias renováveis no trimestre (geração eólica de -14,4% e geração solar de -6,1% no 4T25) devido à menor disponibilidade de recursos climáticos.
- Menor geração hídrica no período (-39,6%), também impactada pelo desinvestimento da participação na UHE Baixo Iguaçu.
- Perspectiva de fechamento de capital (OPA) pela controladora Iberdrola, o que gera incerteza para o investidor minoritário de longo prazo na B3.
🎯 Consenso de Mercado
Recomendação majoritária de Compra com preço-alvo médio de R$ 34,83, fundamentada pelas avaliações do BTG Pactual, Itaú BBA, Citi e Banco do Brasil na época.
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Dividendos Intermediários e Juros sobre Capital Próprio (JCP)
• Valor do Dividendo: R$ 0,8106790501 por ação
• Valor do JCP: R$ 0,0823860823 por ação
• Valor Total: R$ 0,8930651324 por ação
• Data-Com: 30/12/2025
• Pagamento: 09/02/2026 (para Dividendos) e até 31/12/2026 (para JCP)
🔮 Projeções Anuais
• Receita Líquida Realizada: R$ 52,63 Bilhões (IFRS) ou R$ 42,2 Bilhões (ex-construção)
• EBITDA Realizado: R$ 14,3 Bilhões
• Margem EBITDA Realizada: 27,2%
• Lucro Líquido Realizado: R$ 5,03 Bilhões
• Endividamento (Dívida Líquida/EBITDA): 3,41x
• CAPEX Total Realizado: R$ 10,1 Bilhões
📅 Data do Próximo Balanço
28/04/2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.