NTCO3
4T25
Natura Cosméticos S.A. (Natura &Co)
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Reversão de prejuízo: Lucro líquido das operações continuadas de R$ 186 milhões no 4T25, revertendo o prejuízo de R$ 227 milhões do 4T24.
- Forte expansão de EBITDA: O EBITDA recorrente atingiu R$ 978 milhões no trimestre (alta de 57,2% A/A) com margem de 15,8% (+700 pontos-base).
- Conclusão da reestruturação corporativa: A finalização da venda das operações da Avon International, Avon CARD e Avon Rússia reduziu de forma relevante as incertezas e os riscos de execução.
- Melhora de endividamento: A dívida líquida consolidada caiu para R$ 3,5 bilhões, com alavancagem financeira reduzindo de 2,6x para 1,57x em relação ao trimestre anterior.
📉 Pontos Negativos
- Queda nas receitas: A receita líquida somou R$ 6,193 bilhões, representando recuo de 12,1% A/A (ou 3,4% em moeda constante), pressionada por menor consumo no Brasil.
- Desafios na integração (Onda 2): Instabilidades temporárias na unificação operacional das marcas Natura e Avon no México e na Argentina prejudicaram o topline da região hispânica.
- Prejuízo contábil consolidado: Na visão consolidada (incluindo operações descontinuadas), a holding teve prejuízo de R$ 321 milhões no trimestre, influenciada por uma provisão não recorrente e sem efeito caixa de R$ 434 milhões sobre recebíveis da venda da The Body Shop.
🎯 Consenso de Mercado
O consenso de mercado estava dividido, com as principais casas de análise mantendo visões mistas: enquanto XP Investimentos e Itaú BBA sustentavam recomendação de COMPRA/Outperform, o BB-BI e o JPMorgan adotavam recomendação NEUTRA, com preços-alvo para o fim de 2026 variando entre R$ 10,80 e R$ 14,00.
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Não houve declaração ou pagamento de proventos referentes ao período analisado de 2025, em virtude da priorização de amortização de prejuízos passados e foco no alongamento da estrutura de capital durante o processo de reestruturação.
🔮 Projeções Anuais
• Receita Líquida Realizada (Consolidado 2025): R$ 22,2 Bilhões (queda de 5% A/A)
• EBITDA Recorrente Realizado (Consolidado 2025): R$ 3,132 Bilhões (alta de 9,5% A/A)
• Margem EBITDA Recorrente (Consolidado 2025): 14,1% (+1,90 p.p. A/A)
• Lucro Líquido das Operações Continuadas (Consolidado 2025): R$ 463 Milhões (revertendo prejuízo de R$ 644 milhões de 2024)
📅 Data do Próximo Balanço
11/05/2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.