MDNE3
1T26
Moura Dubeux Engenharia S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Lucro Líquido recorde de R$ 155,5 milhões, representando uma expressiva alta de 120,9% em comparação ao 1T25.
- Receita Líquida robusta de R$ 627,8 milhões, crescendo 43% frente ao mesmo trimestre do ano anterior.
- Margem Bruta expandiu para 40,0% (+6,2 p.p. vs 1T25) e Margem EBITDA ajustada para 26,8% (+6,5 p.p.).
- Distratos em patamar mínimo histórico recente de apenas 4,1% das vendas brutas.
- Estrutura de capital excelente, com Dívida Líquida representando apenas 4,0% do Patrimônio Líquido, auxiliada pelo follow-on de R$ 482,6 milhões em janeiro de 2026.
📉 Pontos Negativos
- Fluxo de caixa livre operacional negativo em R$ 122 milhões no trimestre, reflexo do expressivo ritmo de aquisições de novos terrenos (landbank) e de lançamentos rápidos.
- Cenário macroeconômico com taxas de juros de mercado que permanecem elevadas no Brasil, pressionando a demanda imobiliária de média renda e limitando os lançamentos da marca Mood.
🎯 Consenso de Mercado
Recomendação consensual de COMPRA com preço-alvo médio estimado de R$ 42,00. Os resultados superaram largamente as expectativas consolidadas da Bloomberg, que apontavam para um lucro líquido de R$ 119 milhões.
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Dividendo Intercalar
• Valor Total do Plano: R$ 351,6 milhões (R$ 4,16 por ação)
• Data-Com: 30/12/2025
• Data-Ex: 02/01/2026
• Pagamento (1ª e 2ª Parcelas): R$ 1,18367018 por ação pago em 13/03/2026
• Parcelas Subsequentes: Pagas trimestralmente no valor aproximado de R$ 0,5918 por ação ao longo de 2026 e 2027
🔮 Projeções Anuais
• VGV Projetado (Guidance 2026): Entre R$ 5,0 bilhões e R$ 5,5 bilhões em lançamentos anuais
• Lançamentos Projetados da marca Ún1ca (MCMV): Estimativa de até R$ 1,5 bilhão em VGV
• Multiplo P/L Estimado (XP/Empiricus): Negociando próximo a um P/L atrativo de 5,1x a 5,5x para o fim de 2026
• Margem EBITDA Projetada (LTM): Em torno de 22,4%
• Dividend Yield Projetado: Dividend Yield anual robusto estimado em 16% (com base nas parcelas aprovadas)
📅 Data do Próximo Balanço
12 de Agosto de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.