MGLU3
1T26
Magazine Luiza S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Excelente desempenho das lojas físicas, com crescimento de 6,9% na comparação anual, alcançando faturamento de R$ 5,2 bilhões (Same-Store-Sales de +6,4%)
- Manutenção da disciplina de margem com margem bruta atingindo 30,8% (leve alta de +0,2 p.p. vs 1T25)
- Rigoroso controle de despesas gerais e administrativas (SG&A), crescendo abaixo da inflação e demonstrando rigor na gestão do opex
- Sólida posição de caixa total no montante de R$ 6,2 bilhões, assegurando uma estrutura de caixa líquido de R$ 1,2 bilhão
- Luizacred contribuiu positivamente ao gerar lucro líquido de R$ 75,1 milhões no trimestre, com queda nos patamares de inadimplência de longo prazo
- Avanço estratégico com a migração do crédito direto ao consumidor (CDC) para a plataforma Magalu Pay, melhorando custos de funding com captação por emissão de CDBs
📉 Pontos Negativos
- Prejuízo líquido contábil de R$ 55,2 milhões no 1T26, revertendo o lucro líquido de R$ 12,8 milhões registrado no primeiro trimestre de 2025
- Prejuízo líquido ajustado de R$ 33,9 milhões, frustrando a projeção consensual do mercado (que estimava lucro de R$ 22 milhões)
- Retração de 11,0% no e-commerce (GMV digital de R$ 9,95 bilhões), puxada pela queda de 8,8% no 1P (vendas próprias) e recuo de 14,3% no 3P (marketplace)
- Receita líquida recuando 2,0% na comparação anual, somando R$ 9,2 bilhões no período
- Despesas financeiras líquidas ainda elevadas, totalizando R$ 568,7 milhões (alta de 16,5% a/a), influenciadas pela taxa de juros básica (Selic) de dois dígitos
🎯 Consenso de Mercado
Consenso Geral Neutro. Com a recente elevação de recomendação pelo Citi para 'Neutra/Alto Risco' no início de junho de 2026, a maioria das principais instituições (incluindo Itaú BBA, BB Investimentos e Goldman Sachs) mantém posição neutra para as ações. O preço-alvo médio apurado pelo mercado situa-se na faixa de R$ 8,79 por ação, oferecendo um prêmio de valorização devido ao desconto recente do ativo.
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Dividendos
• Valor: R$ 0,08130019 por ação
• Data-Com: 24/04/2026
• Pagamento: 08/05/2026
🔮 Projeções Anuais
• Lucro Líquido Projetado para 2026 (Citi): R$ 113 milhões (revisado de R$ 273 milhões devido aos juros persistentes)
• Crescimento de GMV (JPMorgan): alta modesta de aproximadamente 6,0% no ano, refletindo a postura focada em rentabilidade
• Crescimento em Lojas Físicas (Citi): estimativa de crescimento de vendas mesmas lojas (SSS) de 7,0% para o ano fiscal de 2026
• Margem EBITDA Projetada: estimativa consensual de estabilidade em torno de 7,8% em 2026
• Yield Projetado: retorno por dividendos estimado entre 1,2% e 1,5% ao ano para o ano de 2026
📅 Data do Próximo Balanço
06 de Agosto de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.