LAND3
1T26
Terra Santa Propriedades Agrícolas S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- EBITDA ajustado cresceu 7,9% na comparação anual, atingindo R$ 16,67 milhões no 1T26.
- Receita líquida de arrendamento de terras avançou 16,4% em relação ao 1T25, somando R$ 21,3 milhões e reforçando a robustez do core business.
- Margem bruta consolidada manteve-se em um excelente patamar de 95,3% (lucro bruto de R$ 21,4 milhões, alta de 3% a/a).
- Alta previsibilidade de fluxo de caixa garantida por contratos de arrendamento de longo prazo com a SLC Agrícola.
- Desconto expressivo das ações frente ao NAV (Net Asset Value ou Valor Líquido dos Ativos), que foi reavaliado pela S&P Global em R$ 2,79 bilhões (cerca de R$ 27,76 por ação), indicando desconto de aproximadamente 68%.
📉 Pontos Negativos
- Lucro líquido apresentou queda de 15% em relação ao mesmo período do ano anterior, totalizando R$ 8,25 milhões (frente a R$ 9,71 milhões no 1T25).
- Resultado financeiro líquido ficou negativo em R$ 5,56 milhões, piorando ante os R$ 3,82 milhões negativos no 1T25 devido a maiores despesas de captação.
- Dívida líquida subiu para R$ 69,9 milhões no fim de março de 2026, vindo de R$ 57,2 milhões no fim de 2025, motivada por captação de capital de giro de R$ 40 milhões.
- Alavancagem financeira, medida pelo indicador Dívida Líquida / EBITDA Ajustado LTM, avançou de 0,86x para 1,03x.
🎯 Consenso de Mercado
Devido ao tamanho da empresa (Small Cap) e ao seu modelo específico de holding imobiliária rural (leasing de terras), a Terra Santa (LAND3) possui cobertura ativa extremamente restrita pelas principais instituições financeiras e corretoras da B3, não havendo um consenso médio formal ou preço-alvo compilado pelas grandes casas. Contudo, laudos independentes de terras (S&P Global) apontam atratividade no modelo de negócios asset-light com desconto expressivo das ações frente ao valor patrimonial real.
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Sem novos dividendos ou JCP declarados especificamente no decorrer ou referentes ao primeiro trimestre de 2026.
• Histórico Recente: O último provento distribuído foi em 29/05/2025, no valor de R$ 0,0724 por ação (com data-com em 24/04/2025), relativo ao exercício de 2024.
• Detalhes da Assembleia: Na Assembleia Geral de 23/04/2026, foram deliberadas as demonstrações contábeis e destinações relativas a 2025, sem a definição de novas parcelas de dividendos com data de corte no período analisado.
🔮 Projeções Anuais
• Receita Líquida e Fluxo de Caixa: Previsibilidade garantida para o restante do ano de 2026, com as principais entradas ocorrendo de maneira sazonal no segundo trimestre e 100% do volume de soja da safra 2025/2026 já fixado a R$ 108,85 por saca.
• Margem EBITDA Projetada: Manutenção de margem EBITDA ajustada estimada acima de 70%, impulsionada pelo baixo custo operacional de manutenção de seu portfólio de fazendas.
• Endividamento e Custo Financeiro: A alavancagem deve se manter em patamar controlado (próximo de 1,0x a dívida líquida sobre o EBITDA ajustado), embora o lucro final do ano de 2026 continue sensível ao custo financeiro decorrente do cenário de juros (Selic).
📅 Data do Próximo Balanço
10 de Agosto de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.