KLBN11
4T25
Klabin S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- EBITDA ajustado anual atingiu R$ 7,848 bilhões, registrando uma alta de 7% em relação a 2024.
- Forte controle de alavancagem financeira, com a relação Dívida Líquida/EBITDA caindo para 3,3x em dólar, diminuindo 0,6x ao longo do ano.
- Cumprimento rigoroso do guidance anual de CAPEX (R$ 2,9 bilhões em 2025) e do Custo Caixa de celulose (R$ 3.225/t no ano), provando a previsibilidade do modelo.
- Estabilidade operacional e forte geração de caixa livre consolidada (fluxo de caixa livre anual de R$ 715 milhões).
- Anúncio antecipado de dividendos intercalares de R$ 1,112 bilhão e bonificação de 1% em ações realizados no final do ano de 2025.
📉 Pontos Negativos
- Queda expressiva de 69% no lucro líquido do trimestre (R$ 168 milhões no 4T25 vs. R$ 543 milhões no 4T24), afetado por resultado financeiro negativo e maior depreciação.
- Receita líquida registrou recuo de 2% na base anual no 4T25 (R$ 5,165 bilhões), impactada por paradas programadas de manutenção.
- O custo de produção vendida (CPV) subiu no trimestre devido às paradas operacionais e menor diluição de custos fixos.
- Cenário macroeconômico global desafiador com desvalorização cambial e preços de celulose ainda sob pressão ao longo de 2025.
🎯 Consenso de Mercado
Recomendação média de Compra pelas principais casas de análise (como BTG Pactual, BB-BI e Banco Safra), com preço-alvo médio variando entre R$ 21,10 e R$ 25,74.
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Dividendo Intercalar
• Valor por Unit: R$ 0,911943
• Data-Com: 15/12/2025
• Pagamento: Pago em 4 parcelas iguais de R$ 0,227986 nos dias 27/02/2026, 20/05/2026, 19/08/2026 e 12/11/2026
• Bonificação: 1% em ações declarada em 08/12/2025 (Data-com: 17/12/2025, creditada em 22/12/2025)
🔮 Projeções Anuais
• Receita Líquida Realizada: R$ 20,698 Bilhões (+5% vs. 2024)
• EBITDA Ajustado Realizado: R$ 7,848 Bilhões (+7% vs. 2024)
• Lucro Líquido Realizado: R$ 1,678 Bilhão (-18% vs. 2024)
• Custo Caixa Médio 2025: R$ 3.225 por tonelada (dentro do guidance)
• Alavancagem Final 2025: 3,3x Dívida Líquida/EBITDA em dólares
📅 Data do Próximo Balanço
06/05/2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.