JALL3
3T25/26
Jalles Machado S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Reversão expressiva do prejuízo líquido de R$ 73,5 milhões no 3T25 para um lucro líquido de R$ 55,4 milhões no 3T26, impulsionada por fortes ganhos de R$ 18,5 milhões no resultado financeiro via hedges financeiros.
- Redução significativa da alavancagem financeira (Dívida Líquida/EBITDA LTM) de 1,5x para 1,2x, mantendo a estrutura de capital confortável e muito abaixo do covenant restritivo de 3,25x.
- Forte incremento na qualidade da matéria-prima, com o ATR (Açúcar Total Recuperável) médio avançando 23,7% A/A, atingindo 164,3 kg/t, o que compensou parte das perdas volumétricas.
- Confortável colchão de liquidez com posição de caixa e equivalentes somando R$ 2,06 bilhões (+74% A/A), o suficiente para cobrir amortizações de dívidas planejadas até a safra 2029/30.
- Geração positiva de fluxo de caixa livre (FCF) no montante de cerca de R$ 68 milhões, beneficiada por melhorias na gestão do capital de giro e menor estocagem.
📉 Pontos Negativos
- Retração de 30,4% na receita líquida consolidada, que caiu de R$ 740,4 milhões no 3T25 para R$ 515,3 milhões no 3T26, prejudicada pelo declínio nos preços globais de açúcar e menores volumes de moagem.
- EBITDA Ajustado em queda de 10,3% na comparação anual, recuando de R$ 385,9 milhões para R$ 346,1 milhões devido à menor diluição de custos fixos.
- Atividade operacional severamente prejudicada por eventos climáticos extremos (estiagem prolongada), resultando em queda de 27,9% na moagem consolidada (964,3 mil toneladas) e recuo de 13,5% na produtividade agrícola (TCH) para 59,2 ton/ha.
- Pressão relevante de quebra de safra na Usina Santa Vitória, onde a queda do ATR atingiu 32,8% no período, gerando uma variação negativa do ativo biológico de R$ 37,7 milhões no trimestre.
🎯 Consenso de Mercado
Compra. O Itaú BBA iniciou cobertura das ações elegendo a empresa como 'top pick' do setor de açúcar e etanol com preço-alvo de R$ 4,00. O BB Investimentos recomendou Compra com preço-alvo revisado de R$ 5,20, e o BTG Pactual também reiterou recomendação de Compra estipulando preço-alvo em R$ 6,00.
💰 Calendário de Proventos
• Não houve declaração ou pagamento de dividendos ou Juros sobre Capital Próprio (JCP) pela companhia referentes ao período analisado no ano de 2026.
🔮 Projeções Anuais
• Receita Líquida Consolidada Realizada (Safra 25/26): R$ 2,15 Bilhões (queda de 8,1% A/A)
• EBITDA Ajustado Realizado (Safra 25/26): R$ 1,31 Bilhão (queda de 11,8% A/A)
• Margem EBITDA Ajustada Realizada (Safra 25/26): 60,8% (vs. 63,3% na safra anterior)
• Lucro Líquido Consolidado Realizado (Safra 25/26): R$ 9,5 Milhões (revertendo o prejuízo de R$ 55,9 Milhões da safra 24/25)
📅 Data do Próximo Balanço
16/06/2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.