ITUB4
2T25
Itaú Unibanco Holding S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Lucro líquido recorrente gerencial recorde de R$ 11,5 bilhões, com avanço de 14,3% na comparação anual e 3,4% na trimestral
- Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE) consolidado robusto de 23,3% (e 24,4% nas operações do Brasil), mantendo ampla liderança de rentabilidade frente aos concorrentes privados
- Margem financeira com clientes cresceu 15,4% em relação ao 2T24 (+3,1% t/t), totalizando R$ 30,3 bilhões, o que impulsionou a revisão para cima do guidance para o ano de 2025
- Índice de inadimplência acima de 90 dias sob controle e estável em 1,9%
- Excelente eficiência operacional, com índice de eficiência histórica no Brasil de 36,9% para um segundo trimestre e 38,8% no consolidado
📉 Pontos Negativos
- Margem financeira com o mercado (tesouraria) caiu 38,8% na comparação anual e 7,1% na base trimestral, impactada pelo custo do hedge do índice de capital
- Despesas não decorrentes de juros avançaram 4,4% t/t e 9,6% a/a, devido a maiores gastos com pessoal (incluindo PLR), marketing e investimentos em eficiência
- Receitas com assessoria financeira e corretagem recuaram 12,5% t/t (-25% a/a) refletindo a menor atividade no mercado de capitais (DCM) e fusões e aquisições (M&A)
- Custo do crédito apresentou elevação de 1,3% sequencial (+3,2% em 12 meses), somando R$ 9,1 bilhões
🎯 Consenso de Mercado
Compra consensual, apontado como 'top pick' do setor bancário, com preço-alvo médio de R$ 41,50 (variando de R$ 40,00 no BTG Pactual a R$ 43,00 na XP Investimentos).
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Juros sobre o Capital Próprio (JCP)
• Valor: R$ 0,3634 bruto (R$ 0,30889 líquido) por ação
• Data-Com: 18/08/2025
• Pagamento: 29/08/2025
🔮 Projeções Anuais
• Lucro Líquido Projetado para 2025: R$ 44,5 Bilhões
• Crescimento da Carteira de Crédito (Guidance): Entre 4,5% e 8,5%
• Crescimento da Margem Financeira com Clientes (Guidance revisado): Entre 11,0% e 14,0%
• Margem Financeira com o Mercado (Guidance): Entre R$ 1,0 bi e R$ 3,0 bi
• Dividend Yield Projetado para 2025: 6,8% ao ano
📅 Data do Próximo Balanço
04 de Novembro de 2025
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.