SBFG3
4T25
Grupo SBF S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Forte crescimento de receita consolidada (+11,8% a/a, atingindo R$ 2,43 bilhões), impulsionada tanto pela Centauro (+15,8%) quanto pela Fisia/Nike (+13,1%).
- Desempenho sólido de vendas em mesmas lojas (SSS) de lojas físicas da Centauro (+15,9%) e expansão do canal digital de vendas.
- Abertura de 12 novas lojas NDIS de Fisia voltadas ao público de alta renda, que possuem maior receita média e margem bruta.
- Alavancagem financeira encerrada em patamar saudável de 0,96x Dívida Líquida/EBITDA pré-IFRS16.
📉 Pontos Negativos
- Compressão de margens consolidadas: margem bruta recuou 0,7 p.p. para 47,5%, impactada pelo dólar elevado sobre os custos de importação de Fisia e maior peso de vendas online na Centauro (que têm menor margem).
- Queda de 5,1% no lucro líquido reportado do trimestre (R$ 128,3 milhões) e de 4,7% no lucro líquido ajustado (R$ 162,4 milhões).
- Aumento das despesas financeiras devido ao maior carrego de dívida média e juros elevados.
- Aumento das despesas de vendas, gerais e administrativas (SG&A), limitando o ganho de alavancagem operacional no trimestre.
🎯 Consenso de Mercado
Recomendação consensual de 'Compra' (ou 'Compra Forte' pela maioria das casas de análise como BTG Pactual, XP Investimentos e Banco Safra), com preço-alvo médio por volta de R$ 17,17 (variando de R$ 15,50 na estimativa mínima a R$ 20,00 na máxima).
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Dividendo
• Valor: R$ 0,54285112 por ação
• Data-Com: 24/04/2026
• Pagamento: Até 31/12/2026
🔮 Projeções Anuais
• Receita Líquida Realizada (2025): R$ 7,74 Bilhões (alta de 8,2% a/a)
• EBITDA Ajustado Realizado (2025): R$ 705,5 Milhões (margem de 9,1%)
• EBITDA Reportado Realizado (2025): R$ 951,1 Milhões (margem de 12,3%)
• Lucro Líquido Ajustado Realizado (2025): R$ 427,6 Milhões (alta de 2,4% a/a)
• Lucro Líquido Reportado Realizado (2025): R$ 327,9 Milhões (recuo de 38,8% a/a)
• Dívida Líquida (fim de 2025): R$ 678 Milhões (alavancagem de 0,96x EBITDA ajustado)
📅 Data do Próximo Balanço
11/05/2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.