GRND3
4T25
Grendene S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Lucro líquido recorrente atingiu R$ 286,1 milhões no trimestre, amparado pelo forte resultado financeiro decorrente do elevado patamar de juros sobre as aplicações do caixa.
- Manutenção de uma confortável e robusta posição de caixa líquido de R$ 1,4 bilhão ao fim do ano de 2025, resguardando a solidez patrimonial.
- Crescimento resiliente da marca Melissa ('joia da coroa'), que registrou alta de 6,9% na receita do trimestre e alta de 22,5% no GMV digital nacional.
- Aumento de 10,1% na receita bruta por par no mercado doméstico, auxiliando a preservar a qualidade de receitas através de mix qualificado.
- Aprovação de dividendos e JCP complementares remanescentes de 2025 no valor agregado de R$ 83,1 milhões.
📉 Pontos Negativos
- Forte recuo de 18,0% na receita líquida do trimestre no comparativo anual, totalizando R$ 705,1 milhões.
- Retração acentuada de 19,8% no volume de calçados comercializados, vendendo 35,3 milhões de pares no 4T25 em ambiente de consumo fraco e desestocagem no varejo.
- Compressão de 5,7 pontos percentuais na margem bruta (atingindo 45,2%), afetada por menor diluição de custos fixos fabris.
- Queda severa de 38,5% no EBITDA recorrente do trimestre (R$ 146,8 milhões).
- Contração expressiva no resultado puramente operacional, com o EBIT recorrente recuando 43,7% no trimestre (R$ 122,5 milhões).
- Aumento expressivo de 33,9% nos descontos concedidos a clientes, pressionando as margens e a conversão de faturamento bruto para líquido.
🎯 Consenso de Mercado
Recomendação majoritária de Manter/Neutra pelas poucas casas de análise que cobrem ativamente o papel, com preço-alvo médio projetado de R$ 7,00.
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Juros sobre o Capital Próprio (JCP) e Dividendos (Saldo remanescente de 2025)
• Valor: JCP de R$ 0,090892968 por ação e Dividendo de R$ 0,001248637 por ação (totalizando R$ 0,092141605 por ação)
• Data-Com: 23/04/2026
• Pagamento: 13/05/2026
🔮 Projeções Anuais
• Receita Líquida Realizada (2025): R$ 2,58 Bilhões
• EBITDA Recorrente Realizado (2025): R$ 467,6 Milhões
• Margem EBITDA Recorrente Realizada (2025): 18,1%
• Lucro Líquido Contábil Realizado (2025): R$ 644,8 Milhões (Lucro Líquido Recorrente Realizado de R$ 815,9 Milhões)
📅 Data do Próximo Balanço
07/05/2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.