CGRA4
1T26
Grazziotin S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Lucro líquido consolidado apresentou crescimento de 17,98% em relação ao mesmo período do ano anterior (1T25), atingindo R$ 5,2 milhões
- O EBITDA somou R$ 10,8 milhões no trimestre, apresentando um crescimento expressivo de 58,2% frente ao 1T25
- A margem EBITDA avançou 3,86 pontos percentuais na comparação anual, alcançando 9,23%
- A receita líquida consolidada totalizou R$ 163 milhões, representando um avanço expressivo de 24,6% frente ao primeiro trimestre de 2025
- A margem bruta subiu 2,2 pontos percentuais para 47,27%, impulsionada pelas fortes vendas das redes Grazziotin (+20,6%) e Pormenos (+2,4%) decorrentes de reestruturações de bandeiras
- A equivalência patrimonial registrou avanço de 30,9% beneficiada pelos resultados favoráveis das investidas Grato Agropecuária e Grazziotin Financeira
- A Grazziotin Financeira cresceu 38,6% no valor total financiado através de operações de CDC e CPP
📉 Pontos Negativos
- O faturamento geral do segmento de varejo apresentou retração de 9% na comparação anual, afetado em parte pela redução planejada da rede de lojas da bandeira GZT
- O consumo no primeiro trimestre foi pressionado por fatores sazonais típicos de início de ano e pela normalização pós-festas sobre o orçamento doméstico das famílias
- Encerramento de lojas ao longo dos últimos anos que acabou impactando os volumes gerais de faturamento bruto nos canais físicos
- Baixa liquidez de negociação das ações preferenciais na B3, o que limita o interesse de grandes investidores institucionais e gera volatilidade adicional
🎯 Consenso de Mercado
Sem cobertura ativa pelas grandes casas de análise e corretoras nacionais devido ao perfil de small cap regional com baixa liquidez de negociação. Avaliações independentes baseadas em múltiplos de mercado e fórmulas de valuation (como a de Graham) indicam um preço-justo na faixa entre R$ 26,00 e R$ 45,00 por ação, recomendando Manutenção/Neutro devido ao cenário desafiador de varejo físico
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Juros sobre Capital Próprio (JCP)
• Valor Bruto: R$ 1,270275 por ação (R$ 1,047977 líquido)
• Data-Com: 29/05/2026
• Pagamento: A ser definido em Assembleia Geral de Acionistas em 2027
• Proventos pagos em maio de 2026:
- JCP de R$ 1,136912 (Data-Com: 16/12/2025) pago em 08/05/2026
- JCP de R$ 1,792827 (Data-Com: 04/06/2025) pago em 08/05/2026
🔮 Projeções Anuais
• Receita Projetada: Sem projeções oficiais divulgadas por grandes bancos devido à falta de cobertura. Estimativas de mercado apontam faturamento anual consolidado estável na faixa de R$ 740 a R$ 750 milhões
• Margem EBITDA Projetada: Entre 10% e 12% ao ano, mantendo o foco na reestruturação e eficiência operacional de lojas
• Yield Projetado: Estimado em patamares elevados (entre 15% e 25% ao ano) em linha com o perfil altamente pagador de dividendos extraordinários e recorrentes distribuições de JCP
📅 Data do Próximo Balanço
14 de Agosto de 2026 (Estimado)
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.