GGBR3
1T26
Gerdau S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- EBITDA ajustado consolidado de R$ 3,0 bilhões, vindo acima das expectativas das principais casas de análise (cerca de 5% acima do consenso do mercado) com margem EBITDA de 17,7%.
- Excelente desempenho das operações na América do Norte, que representaram 75% do EBITDA consolidado da empresa, beneficiadas por spreads de metal favoráveis e volumes saudáveis (+5% t/t).
- Recuperação sequencial de margens no mercado brasileiro impulsionada por custos de manutenção mais baixos e mix de produtos favorável.
- Inauguração do Complexo Solar de Barro Alto (GO) com capacidade instalada de ~111 MWm, ampliando a autossuficiência e competitividade energética.
- Forte retorno aos acionistas através da distribuição de R$ 354,1 milhões em dividendos e execução rápida de 21% do programa de recompra de ações de 2026.
📉 Pontos Negativos
- Receita líquida consolidada de R$ 16,7 bilhões registrou queda de 3,8% na comparação anual, refletindo volumes e preços pressionados tanto no Brasil quanto nas exportações.
- Entrada persistente de aço importado no mercado brasileiro, o que seguiu limitando os volumes e pressionando os preços locais.
- Ponderação de analistas de que o alívio de custos domésticos que impulsionou as margens no trimestre é de caráter temporário e pode não se repetir na mesma intensidade no 2T26.
- Pressão de custos em combustíveis e rotas logísticas devido ao prolongamento das tensões geopolíticas no Oriente Médio.
🎯 Consenso de Mercado
Consenso médio das corretoras da época indicava recomendação de Compra, com preço-alvo médio de R$ 24,57 por ação, variando entre estimativas mais conservadoras (Bradesco BBI a R$ 24,00 e Morgan Stanley a R$ 22,00) e mais otimistas (Safra a R$ 25,50 e Goldman Sachs a R$ 25,00).
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Dividendo
• Valor: R$ 0,18 por ação
• Data-Com: 13/05/2026
• Pagamento: 09/06/2026
🔮 Projeções Anuais
• EBITDA Estimado: R$ 11,7 bilhões a R$ 12,3 bilhões
• CAPEX Planejado: R$ 4,7 bilhões
• FCF Yield Projetado: 6,0% a 9,0%
• Múltiplo EV/EBITDA Projetado: ~4,0x a 4,5x
📅 Data do Próximo Balanço
04 de Agosto de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.