FESA4
1T26
Companhia de Ferro Ligas da Bahia - FERBASA
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Salto sequencial de 925,6% no EBITDA Ajustado, que atingiu R$ 44,1 milhões no trimestre, revertendo a performance fraca do 4T25.
- Robustez na estrutura de capital com caixa líquido consolidado de R$ 731,0 milhões (reservas financeiras totais de R$ 1,092 bilhão), um incremento de R$ 12,6 milhões em comparação ao final de 2025.
- Implementação de contenção de despesas corporativas, com despesas gerais e administrativas caindo 39,5% e custos logísticos e de vendas em declínio.
- Manutenção de CAPEX estratégico de R$ 40,6 milhões focado na eficiência metalúrgica, mineração e ativos florestais.
📉 Pontos Negativos
- Reversão de rentabilidade para um prejuízo líquido consolidado de R$ 2,4 milhões no 1T26, ante lucro líquido de R$ 99,8 milhões no trimestre anterior.
- Retração de 16,0% na receita líquida em comparação ao 4T25, somando R$ 506,4 milhões, prejudicada pelo menor volume comercializado e dólar médio enfraquecido.
- Queda de 13,5% no volume de vendas de ferroligas (63,9 mil toneladas), registrando menor demanda nos mercados doméstico e internacional.
- Pressão persistente de margem operacional devido ao elevado patamar de Custo sobre Receita de 90,6% no período.
- Impacto adverso de barreiras protecionistas e tarifas tarifárias nas exportações aos EUA e Europa, além de perdas operacionais nos ativos eólicos.
🎯 Consenso de Mercado
Consenso médio de recomendação Neutra/Manter por corretoras, com estimativa média de preço-alvo variando entre R$ 7,50 e R$ 9,06. Analistas adotavam tom conservador por conta do ciclo de commodities metálicas globais e covenants contratuais de crédito que restringem pagamentos adicionais de dividendos.
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Juros sobre Capital Próprio (JCP)
• Valor: R$ 0,4266 por ação preferencial (FESA4)
• Data-Com: 05/11/2025
• Pagamento: 12/06/2026
• Observação: Não foram aprovados proventos adicionais referentes aos resultados do 1T26 em decorrência do prejuízo líquido de R$ 2,4 milhões reportado no trimestre e as políticas contratuais de crédito subsidiado limitando o payout a 25%.
🔮 Projeções Anuais
• Receita Projetada: R$ 2,0 Bilhões a R$ 2,2 Bilhões para o encerramento do exercício de 2026
• Margem EBITDA Projetada: Estimativa média de 8,5% a 12,0%
• Yield Projetado: Próximo de 1,0% a 3,0% ao ano, decorrente de limitações contratuais geradas por covenants de financiamentos junto ao BNDES e Itaú
📅 Data do Próximo Balanço
10 de Agosto de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.