EVEN3
1T26
Even Construtora e Incorporadora S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Lucro líquido ajustado de R$ 47 milhões, superando o consenso compilado pela LSEG de R$ 37,5 milhões.
- Margem bruta ajustada forte de 35,6%, representando um avanço relevante de 6,15 p.p. na comparação anual.
- Crescimento de 6% nas vendas líquidas sobre o 1T25 (totalizando R$ 252 milhões % Even), demonstrando resiliência mesmo sem novos lançamentos.
- Expansão agressiva do Land Bank em regiões nobres de São Paulo (Pinheiros, Jardins e Vila Nova Conceição), somando VGV potencial de R$ 2,1 bilhões (+39,4% vs. trimestre anterior).
- Queda considerável nos distratos imobiliários, fechando o período em R$ 48 milhões (R$ 43 milhões na parte da Even).
- Declaração de dividendos intercalares de R$ 30 milhões (R$ 0,1516 por ação).
📉 Pontos Negativos
- Lucro líquido ajustado registrou queda anual de 42,2% em relação ao primeiro trimestre de 2025.
- Receita líquida de R$ 330,2 milhões, com retração de 2,1% no comparativo anual e ficando abaixo das projeções do mercado (R$ 342,6 milhões).
- Forte queima de caixa operacional de R$ 55,6 milhões, revertendo a geração de caixa de R$ 166,4 milhões do 1T25.
- Ausência de novos lançamentos ao longo de todo o 1T26, limitando a velocidade de vendas (VSO de 7,2%).
- Resultado financeiro líquido negativo em R$ 24 milhões, representando uma deterioração de 19,7% na base de comparação anual.
- Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) anualizado pressionado, fechando em moderados 7% de acordo com análises do BTG Pactual.
🎯 Consenso de Mercado
O consenso de mercado médio para EVEN3 em 2026 era Neutro, com preço-alvo médio de R$ 8,77 por ação (variando entre R$ 6,00 na mínima e R$ 10,00 na máxima). Bancos como o Safra e BTG Pactual mantinham recomendação Neutra, enquanto a XP Investimentos recomendava Compra com preço-alvo de R$ 10,00, citando o valuation muito descontado do papel.
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Dividendo Intercalar
• Valor: R$ 0,15169272 por ação
• Data-Com: 01/06/2026
• Pagamento: 12/06/2026
🔮 Projeções Anuais
• Recomendação Geral: Postura cautelosa com recomendação dividida entre Neutra e Compra tática por valuation atrativo (negociando abaixo de 0,6x P/VP)
• Preço-Alvo Médio Projetado: R$ 8,77 por ação ao fim do ano de 2026
• Dividend Yield Projetado: Estimado de forma robusta entre 10% e 13% ao ano
• Desafios de Mercado: Equilibrar a oferta e a demanda residencial em cenário macroeconômico desafiador de juros persistentemente elevados, focando no andamento de lançamentos seletivos no segundo semestre de 2026.
📅 Data do Próximo Balanço
13 de Agosto de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.