EQTL3
4T25
Equatorial Energia S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Receita líquida de R$ 14,418 bilhões, apresentando avanço de 14,3% na comparação com o 4T24.
- EBITDA ajustado consolidado atingiu R$ 3,541 bilhões, crescimento de 10,5% ante o 4T24 (e crescimento de 20,0% no critério de mesmos ativos).
- Redução substancial na alavancagem financeira, com a relação Dívida Líquida/EBITDA recuando para 2,6x (vs. 3,3x no 4T24), beneficiada pelo fechamento da venda dos ativos de transmissão.
- Equivalência patrimonial da participação na Sabesp somou R$ 394 milhões ao resultado operacional do trimestre.
- Sólido desempenho de controle de custos e perdas de energia na distribuição, além do atingimento das metas contratuais e regulatórias de qualidade (como DEC) em todas as concessionárias do grupo.
📉 Pontos Negativos
- Reconhecimento de impairment massivo de R$ 3,547 bilhões no período, com destaque para a Echoenergia (R$ 3,239 bilhões) em razão das persistentes restrições operacionais por curtailment impostas pelo ONS, e R$ 309 milhões na CSA.
- Devido aos impairments, o resultado líquido contábil (societário) registrou prejuízo de R$ 102 milhões no trimestre, revertendo o lucro de R$ 1,503 bilhão do 4T24.
- O lucro líquido ajustado caiu 20,7% na comparação anual, caindo para R$ 802 milhões, pressionado pelo resultado financeiro negativo e pelo aumento das despesas de depreciação.
- Proposta polêmica do Conselho de Administração para reduzir o dividendo mínimo obrigatório estatutário de 25% para 1% do lucro líquido ajustado para reter caixa.
🎯 Consenso de Mercado
Recomendação consensual de Compra pelas principais casas de análise da época (incluindo XP Investimentos e BTG Pactual), com preço-alvo de fechamento para o fim de 2026 estimado em R$ 53,00 a R$ 53,40 por ação.
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Juros sobre Capital Próprio (JCP)
• Valor: R$ 0,13329263 por ação
• Data-Com: 29/12/2025
• Pagamento: A definir
🔮 Projeções Anuais
• Receita Líquida Realizada 2025: R$ 52,074 Bilhões
• EBITDA Ajustado Realizado 2025: R$ 12,190 Bilhões
• Lucro Líquido Ajustado Realizado 2025: R$ 2,646 Bilhões
• Alavancagem Realizada 2025: 2,6x Dívida Líquida/EBITDA (visão de covenants)
• Proventos Totais Declarados em 2025: R$ 1,987 Bilhão em JCP (total de R$ 1,58 por ação)
📅 Data do Próximo Balanço
13/05/2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.