ENEV3
1T26
Eneva S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Lucro Líquido de R$ 522,7 milhões no 1T26, um crescimento expressivo de 36% frente aos R$ 384,4 milhões do mesmo período do ano anterior
- EBITDA Ajustado recorde para um primeiro trimestre, somando R$ 1,69 bilhão, alta de 11% na comparação anual
- Forte despacho térmico, com a geração bruta de energia atingindo 3.942 GWh (patamar mais de três vezes superior ao do 1T25)
- Excelente performance das operações de comercialização e trading de gás no Hub Sergipe, que registrou EBITDA de R$ 637,5 milhões (+19,7% YoY)
- Expansão robusta de 49% no Fluxo de Caixa Operacional, somando R$ 1,5 bilhão de janeiro a março de 2026
📉 Pontos Negativos
- Aumento substancial do endividamento consolidado, com a Dívida Líquida alcançando R$ 18,5 bilhões (+28% contra o 1T25)
- Pressão na alavancagem financeira, que subiu para 2,77x Dívida Líquida/EBITDA
- Resultado financeiro líquido foi impactado negativamente com um aumento de 70% nas despesas devido ao maior estoque de dívida
- Multiplos de valuation elevados (EV/EBITDA estimado em quase 12x e P/L em 37x) geram cautela em parte das casas de análise
🎯 Consenso de Mercado
Compra Forte com preço-alvo médio de R$ 28,29 (XP com R$ 30,30, Goldman Sachs com R$ 30,00 e BTG Pactual indicando R$ 31,00 para o fim de 2026)
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Sem distribuição de dividendos declarada recentemente
• Programa de Recompra: Programa ativo para recomprar até 50 milhões de ações ordinárias com prazo final até 5 de julho de 2026
• Valor: R$ 0,00
• Data-Com: N/A
• Nota: A Eneva mantém a estratégia de reter os lucros e reinvesti-los no seu plano de expansão de ativos
🔮 Projeções Anuais
• Receita Líquida Projetada: Estimativa atualizada para R$ 13,5 Bilhões em 2026
• Alavancagem Projetada: Pico de até 4,6x Dívida Líquida/EBITDA projetado para o ano de 2026, com queda consistente a partir de 2027
• Ciclo de Capex Estimado: Plano de investimentos robusto focado em novos projetos de geração e gás estimado em R$ 18 Bilhões entre 2026 e 2031
• Yield Projetado (Dividend Yield): 0% ao ano, com projeções de dividendos relevantes apenas a partir de 2028-2029
📅 Data do Próximo Balanço
12 de Agosto de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.