ENGI3
1T26
Energisa S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Geração de caixa operacional resiliente, com o EBITDA ajustado recorrente atingindo R$ 1,981 bilhão (+6,6% vs. 1T25)
- Crescimento de 3,5% no consumo consolidado de energia elétrica nas distribuidoras da empresa, puxado pela forte demanda residencial e industrial
- Receita líquida ajustada avançou 7,6% (para R$ 7,355 bilhões), demonstrando a força e diversificação do portfólio
- Redução de perdas elétricas para 12,3% (queda de 0,11 p.p. vs 1T25), com sete das nove distribuidoras operando abaixo dos limites regulatórios
- Avanço estratégico importante em desinvestimento (com o anúncio de venda de R$ 1,4 bilhão em ações da Denerge e posterior alienação de ativos de transmissão para a Taesa, visando conter a alavancagem)
📉 Pontos Negativos
- Queda expressiva de 46,9% no lucro líquido consolidado recorrente, totalizando R$ 207 milhões no 1T26, severamente pressionado pelo endividamento e juros elevados
- O resultado financeiro líquido negativo aumentou 67,8%, gerando uma despesa de R$ 1,030 bilhão no trimestre
- Aumento da dívida líquida consolidada ajustada para R$ 33,258 bilhões (+27% contra o ano anterior)
- Alavancagem financeira (Dívida Líquida/EBITDA Covenants) subiu para 3,5x (contra 3,0x no 1T25)
- Queima de caixa operacional relevante de aproximadamente R$ 1 bilhão no período, refletida pela variação da dívida líquida
🎯 Consenso de Mercado
Recomendação consensual de Compra. À época, o BTG Pactual mantinha recomendação de compra para as units da companhia (ENGI11) com preço-alvo de R$ 60,00, enquanto a XP Investimentos recomendava compra com preço-alvo de R$ 84,90 (equivalente a uma atrativa TIR real estimada de 15,1%). Para a ação ordinária ENGI3, o consenso do mercado sinalizava indicação de Compra Forte.
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Dividendo
• Valor por ação (ENGI3): R$ 0,140231
• Data-Com: 26/11/2025
• Pagamento: 19/12/2025
• Observação: Não houve anúncio de dividendos para a holding da Energisa S.A. declarados de forma específica e simultânea à divulgação do 1T26.
🔮 Projeções Anuais
• Receita Projetada: R$ 29,7 Bilhões
• EBITDA Projetado: R$ 8,64 Bilhões
• Lucro Líquido Projetado: R$ 1,34 Bilhão
• Margem EBITDA Projetada: ~29%
• Yield Projetado: 2,3% ao ano
📅 Data do Próximo Balanço
06 de Agosto de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.