EMBR3
4T25
Embraer S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Receita líquida trimestral recorde de R$ 14,34 bilhões, crescimento de 4,3% frente ao 4T24
- Carteira de pedidos firmes (backlog) atingiu recorde histórico de US$ 31,6 bilhões (+20% a/a), com book-to-bill de 2,8x na Aviação Comercial
- Forte geração de fluxo de caixa livre ajustado (sem Eve) de R$ 4,0 bilhões no trimestre
- Posição financeira robusta com caixa líquido consolidado de R$ 1,765 bilhão (desalavancagem consistente)
- Alongamento expressivo do prazo médio da dívida (ex-Eve) de 3,7 anos no 4T24 para 9,1 anos no 4T25
📉 Pontos Negativos
- Lucro líquido ajustado de R$ 832 milhões, queda de 20,4% na comparação anual, vindo abaixo do esperado pelo mercado
- Queda de 17,2% no EBITDA ajustado (R$ 1,61 bilhão) com contração da margem EBITDA ajustada para 11,2% (queda de 3,0 p.p. a/a)
- Pior mix de clientes, maiores despesas com pesquisa e desenvolvimento e pressão de custos operacionais
- Impacto das tarifas de importação impostas pelos EUA de US$ 27 milhões no quarto trimestre
🎯 Consenso de Mercado
A maioria das corretoras e casas de análise mantinha recomendação de Compra (Outperform) ou Neutra na época, destacando o forte momento de backlog. O JP Morgan, por exemplo, elevou o preço-alvo das ações, projetando potencial de alta de 30%. No entanto, o lucro líquido de 4T25 veio ligeiramente abaixo do consenso Bloomberg de US$ 162 milhões devido à pressão temporária nas margens.
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Juros sobre Capital Próprio (JCP)
• Valor: R$ 0,204628 por ação
• Data-Com: 11/05/2026
• Pagamento: 20/05/2026
• Provento: JCP Suplementar
• Valor: R$ 0,110238 por ação
• Data-Com: 15/12/2025
• Pagamento: 14/01/2026
• Provento: Dividendo Mínimo Obrigatório
• Valor: R$ 0,010741 por ação
• Data-Com: 11/05/2026
• Pagamento: 20/05/2026
🔮 Projeções Anuais
• Receita Líquida Realizada 2025: R$ 41,9 Bilhões
• EBIT Ajustado Realizado 2025: R$ 3,6 Bilhões (Margem EBIT de 8,6%)
• Fluxo de Caixa Livre Ajustado (ex-Eve) Realizado 2025: R$ 2,3 Bilhões
• Entregas Totais em 2025: 244 aeronaves (78 comerciais e 155 executivas)
📅 Data do Próximo Balanço
08/05/2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.