ECOR3
4T25
EcoRodovias Infraestrutura e Logística S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Lucro líquido recorrente atingiu R$ 241,8 milhões, representando um crescimento consistente de 16,9% na comparação anual.
- O EBITDA ajustado avançou 16,6% ante o 4T24, totalizando R$ 1,4487 bilhão, acompanhado por uma expansão de 1,4 p.p. na margem EBITDA ajustada (74,5%).
- Forte desempenho operacional com crescimento de 26,5% no tráfego consolidado (e +3,3% no tráfego comparável, impulsionado pelo fluxo de veículos pesados: +3,8%).
- A receita líquida ajustada (ex-construção) aumentou 14,5% na comparação anual, somando R$ 1,9458 bilhão, favorecida por reajustes de tarifas e pelo início de cobrança em novas praças (Noroeste Paulista e Raposo Castello).
- Custos caixa ajustados ex-Ecoporto recuaram 1,8% no trimestre, demonstrando eficiente disciplina operacional e controle inflacionário.
📉 Pontos Negativos
- A dívida líquida consolidada cresceu expressivos 33,6% na comparação anual, encerrando dezembro de 2025 em R$ 21,3644 bilhões.
- Alavancagem financeira (Dívida Líquida / EBITDA Ajustado) permaneceu elevada em 3,8x no final de 2025 (embora estável em relação ao 3T25, subiu frente às 3,4x de dezembro de 2024), limitando a flexibilidade financeira.
- No acumulado do ano de 2025, o lucro líquido recorrente registrou queda de 13,1%, somando R$ 852,9 milhões.
- Despesas financeiras líquidas continuaram pressionando os resultados, com alta de 13,4% no período (totalizando R$ 612 milhões), em decorrência do aumento do endividamento e juros sobre debêntures.
- Desempenho operacional mais fraco nos segmentos não rodoviários (operações portuárias e holding) impactou o resultado consolidado e desagradou parte das expectativas das corretoras.
🎯 Consenso de Mercado
Consenso médio indicava recomendação majoritária de Compra. O lucro líquido recorrente reportado (R$ 241,8 milhões) superou a estimativa média de mercado que projetava R$ 215 milhões, enquanto a receita líquida ajustada de R$ 1,95 bilhão veio ligeiramente abaixo da expectativa média do consenso (R$ 1,99 bilhão). Preço-alvo médio de consenso das principais casas situava-se entre R$ 11,00 e R$ 11,60.
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Dividendo Mínimo Obrigatório
• Valor: R$ 0,30244838 por ação
• Data-Com: 12/05/2026
• Pagamento: 12/06/2026
🔮 Projeções Anuais
• Receita Líquida Ajustada Realizada 2025: R$ 7,4063 Bilhões
• EBITDA Ajustado Realizado 2025: R$ 5,5711 Bilhões
• Margem EBITDA Ajustada Realizada 2025: 75,2%
• Lucro Líquido Recorrente Realizado 2025: R$ 0,8529 Bilhão
• Capex Consolidado Realizado 2025: R$ 5,0894 Bilhões
• Alavancagem Final 2025 (Dívida Líquida/EBITDA): 3,8x
📅 Data do Próximo Balanço
07/05/2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.