CYRE3
1T26
Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Receita líquida de R$ 2,03 bilhões, representando um crescimento de 4% em relação ao primeiro trimestre do ano anterior (1T25).
- Geração de caixa operacional expressiva de R$ 134 milhões, superando substancialmente as expectativas do mercado (o banco Safra, por exemplo, estimava R$ 56 milhões).
- Expansão da margem bruta ajustada para 36,1%, uma alta de 1,8 ponto percentual na comparação anual.
- Equivalência patrimonial robusta que somou R$ 128 milhões (+14% a/a), impulsionada pelo sólido resultado das coligadas Cury, Lavvi e Plano & Plano.
- Rentabilidade sobre o patrimônio líquido (ROE) em patamar elevado, fechando o trimestre anualizado em 21,2%.
📉 Pontos Negativos
- Lucro líquido de R$ 297 milhões, representando uma queda de 9% contra o 1T25 e vindo 23% abaixo do consenso de mercado de R$ 394 milhões compilado pela LSEG.
- Queda de 48% no valor geral de vendas (VGV) de novos lançamentos (%CBR ex-permuta), somando R$ 1,75 bilhão diante de uma postura mais cautelosa da empresa no segmento de Alto Padrão.
- Despesas comerciais em forte elevação de 38% a/a, atingindo R$ 277 milhões, impactadas por descasamento temporal de gastos em estandes de vendas.
- Resultado financeiro líquido recuou 36% para R$ 38 milhões, pressionado pelo crescimento de 46% nas despesas financeiras.
- Estoque de imóveis prontos atingiu R$ 1,75 bilhão (+33% a/a), o que gera maior pressão sobre os custos recorrentes de manutenção (IPTU e condomínio).
🎯 Consenso de Mercado
Compra majoritária com viés de Outperform (11 de 13 analistas recomendavam Compra na época), com preços-alvo estimados entre R$ 39,30 (BB-BI), R$ 41,00 (Safra) e R$ 42,00 (XP Investimentos) para o final de 2026.
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Bonificação de Ações
• Valor/Proporção: Recebimento gratuito de 0,189583 ações preferenciais classe especial (CYRE4) para cada ON (CYRE3) detida, com valor de referência de R$ 34,33
• Data-Com: 30/12/2025
• Pagamento/Crédito: 06/01/2026
• Provento: Dividendos Intermediários
• Valor: R$ 2,7299 por ação ordinária (total de R$ 1 bilhão)
• Data-Com: 09/12/2025
• Pagamento: 17/12/2025
• Observação: Na Assembleia Geral Ordinária (AGO) de 30/04/2026, a companhia aprovou as contas do exercício social de 2025 e consignou que o dividendo obrigatório correspondente já havia sido integralmente antecipado e pago em dezembro de 2025, restando saldo zerado a ser distribuído em 2026.
🔮 Projeções Anuais
• Lucro Líquido Projetado: R$ 1,96 Bilhão para o consolidado de 2026
• Múltiplo P/L Estimado: ~5,0x a 5,5x Preço/Lucro
• Dividend Yield Projetado: Estimado em até 9,1% ao ano para 2026
• Preço-Alvo Consenso 2026: R$ 41,00 por ação
📅 Data do Próximo Balanço
13 de Agosto de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.