CSNA3
1T26
Companhia Siderúrgica Nacional S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Redução do prejuízo líquido em 24,2% em relação ao 1T25, registrando perdas de R$ 555 milhões (ante R$ 732 milhões no ano anterior).
- EBITDA ajustado consolidado de R$ 2,646 bilhões vindo 5% acima das projeções da XP Investimentos e 3% acima das estimativas do Safra.
- Sólido desempenho das divisões não-siderúrgicas, com destaque para a operação de Cimento, que registrou margem EBITDA recorde de 31,2%.
- Queda sequencial de R$ 700 milhões na dívida líquida consolidada, que encerrou em R$ 40,5 bilhões (comparado com R$ 41,2 bilhões no 4T25).
- Forte avanço e alto interesse no processo de desinvestimento de ativos, recebendo mais de 7 propostas não vinculantes para a venda da CSN Cimentos.
📉 Pontos Negativos
- Estrutura de capital e endividamento ainda em níveis de forte atenção, com alavancagem financeira elevada de 3,36x dívida líquida/EBITDA.
- Queda anual de 2,8% na receita líquida consolidada, que somou R$ 10,604 bilhões no primeiro trimestre.
- Divisão de Siderurgia (Aço) segue bastante deprimida por um cenário desafiador de preços globais, operando com margem EBITDA de apenas 7,0%.
- Geração de Fluxo de Caixa Livre (FCF) pressionada, reportando saldo negativo de mais de R$ 1,4 bilhão em função do consumo de capital de giro.
- Ausência de anúncios de dividendos significativos no período corrente em razão do direcionamento de caixa para redução da dívida.
🎯 Consenso de Mercado
Recomendação consensual de Manter/Venda pelo mercado, com preço-alvo médio de R$ 8,30 a R$ 8,57 projetado pelas principais instituições financeiras.
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Dividendo
• Valor: R$ 0,55 por ação
• Data-Com: 21/11/2024
• Pagamento: 28/11/2024
• Status Atual: Distribuição temporariamente suspensa nos anos de 2025 e 2026 para focar integralmente na agenda de desalavancagem e quitação de passivos da companhia.
🔮 Projeções Anuais
• Receita Líquida Projetada (Safra): R$ 43,9 Bilhões
• EBITDA Projetado (Safra): R$ 10,9 Bilhões
• Margem EBITDA Estimada (Safra): 25%
• Yield Projetado (XP/BTG): 0,0% ao ano
📅 Data do Próximo Balanço
5 de Agosto de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.