CPLE3
1T26
Companhia Paranaense de Energia - COPEL
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- Lucro líquido recorrente de R$ 638,9 milhões, registrando alta de 10,7% em relação ao 1T25
- EBITDA recorrente de R$ 1,754 bilhão (+16,7% vs. 1T25), superando as estimativas de mercado e registrando valor recorde para o trimestre
- Receita operacional líquida recorrente com forte alta de 19,2%, totalizando R$ 6,909 bilhões
- Excelente desempenho da Copel Distribuição (DIS), com crescimento de 10,0% no EBITDA e alta de 2,1% no volume de energia faturada no Mercado Fio
- Controle eficaz de despesas gerenciáveis de PMSO (+4% a/a), com avanço significativamente abaixo do ritmo de crescimento da receita
📉 Pontos Negativos
- Margem EBITDA recorrente registrou ligeira queda de 0,5 p.p., fechando o trimestre em 25,4%
- Despesa financeira líquida de R$ 489 milhões (+9,6% a/a) e maior carga tributária pressionaram a expansão do resultado líquido final
- Equivalência patrimonial apresentou queda de 30,5%, para R$ 69,8 milhões, impactada pelos efeitos da consolidação de Mata de Santa Genebra S.A
- Queda do fator GSF de 107,7% para 92,0% e elevação acentuada do curtailment eólico de 8,8% para 20,7%, gerando custos extras na compra de energia
- Alavancagem financeira (Dívida Líquida/EBITDA) subiu para 2,8x (ante 2,7x ao final de 2025)
🎯 Consenso de Mercado
Compra com preço-alvo médio de R$ 17,91 para as ações ON (CPLE3)
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Juros sobre o Capital Próprio (JCP)
• Valor: R$ 0,2377 por ação (CPLE3)
• Data-Com: 29/04/2026
• Pagamento: 30/09/2026
• Provento: Dividendo
• Valor: R$ 0,4545 por ação (CPLE3)
• Data-Com: 30/12/2025
• Pagamento: 30/06/2026
🔮 Projeções Anuais
• EBITDA Projetado 2026: R$ 7,3 Bilhões (projeção Bradesco BBI)
• Dividend Yield Estimado: 7,1% a 7,4% ao ano (projeções médias de BTG Pactual e XP)
• Alavancagem Projetada: Pico estimado entre 2,8x e 3,1x (Dívida Líquida/EBITDA) decorrente de investimentos na construção das hidrelétricas Foz do Areia e Segredo
• TIR Real Estimada: Atrativos 11,5% em termos de Taxa Interna de Retorno real
📅 Data do Próximo Balanço
05 de Agosto de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.