PASS3
1T26
Compass Gás e Energia S.A.
Análise detalhada de resultados trimestrais da empresa na B3
📈 Pontos Positivos
- EBITDA consolidado reportado de R$ 1,33 bilhão, alta de 2% na base anual, com o EBITDA normalizado crescendo 12% (R$ 1,20 bilhão)
- Expansão da base de clientes totais para 3,6 milhões, com destaque para o crescimento sólido de 5% no volume distribuído no segmento residencial
- Início bem-sucedido de operações estratégicas e estruturais como a planta de biometano Onebio e as operações de GNL B2B off-grid sob a vertical Edge
- Manutenção do plano robusto de Capex, totalizando R$ 400 milhões investidos (+9% YoY) focados no plano de expansão da rede de distribuição de gás natural
📉 Pontos Negativos
- Queda de 9% no lucro líquido na base de comparação anual, somando R$ 382,2 milhões, devido a maiores taxas de depreciação e custo de capital
- Margem da receita líquida contraída em 25% YoY (total de R$ 3,163 bilhões), impactada por ajustes temporais e na dinâmica de comercialização de cargas de gás
- Resultado financeiro líquido pressionado e negativo em R$ 424,6 milhões (alta de 15% vs 1T25) diante de uma estrutura de juros elevados e alto custo de serviço da dívida
- Alavancagem e endividamento bruto em foco no mercado, com a dívida líquida em ascensão atingindo R$ 11,1 bilhões ao final do 1T26
🎯 Consenso de Mercado
Consenso do mercado de Compra Forte após a sua estreia na bolsa de valores, com preço-alvo de R$ 37,00 (segundo início de cobertura do banco Jefferies) a R$ 44,00 (segundo estimativa de valuation por DCF de analistas da EQI Research).
💰 Calendário de Proventos
• Provento: Dividendo
• Valor: R$ 0,5678 por ação
• Data-Com: 04/05/2026
• Pagamento: 31/12/2026
🔮 Projeções Anuais
• EBITDA Projetado: Estimativa média para o ano de 2026 variando entre R$ 5,0 Bilhões e R$ 5,3 Bilhões impulsionada pela rampa de crescimento da Edge
• Alvo Múltiplo EV/EBITDA 2026: Avaliação estipulada em 7,7x pelas casas de análise financeira, ponderando concessões reguladas de distribuição de gás (como Comgás) e trading
• Yield e Dividendos: Política de dividendos que estabelece a distribuição mínima de 50% do lucro líquido anual ajustado
📅 Data do Próximo Balanço
13 de Agosto de 2026
Aviso Legal / Disclaimer Importante: O conteúdo apresentado nesta análise é de caráter estritamente educativo e informativo. Nunca, jamais sob nenhuma hipótese se trata de recomendação de investimentos (compra, venda ou manutenção de ações). A tomada de decisões financeiras é de exclusiva responsabilidade do investidor.